00878、00692可以取代0050嗎?專家道出5大ESG的錯誤迷思,不是所有ETF都適合存股!

2021-04-06 11:27

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迷思三:以為熱門就是好

投資人之所以能夠獲取超額的報酬(贏過大盤),其實是來自市場的錯誤定價。Charles D. Ellis《The Index Revolution:Why Investors Should Join It Now》曾說,如果策略因子被過度使用,有可能會失效,那麼現在投資人一窩蜂使用ESG策略,那麼依照他的看法,贏過大盤的機率會越來越小。另外,市場的整體報酬是個均值,當大家都使用相同策略時,其實也代表著越多人去瓜分該策略下的報酬,自然得到的報酬會越來越少,所以記得人多的地方不要去

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迷思四:只要ETF就是安全

投資ETF的投資人,多半看中它持有一籃子的股票,可以分散風險,但我必須說投資ESG卻恰恰違反了ETF風險分散的優點。

ETF就是要盡量貼近全市場的持有,不分產業類別,我在1分鐘的理財:00881可以買嗎?說明為何產業集中很危險,可以回去複習一下。簡而言之,如果持有的股票通通都符合ESG標準,算不算變相的產業集中?大家可以想像一下,如果我們以ESG作為分班的標準,ESG測驗的內容是國文,所以符合ESG的標的,就是國文考高分的學生。

換言之,這一個班級數學好、英文好、自然好、社會好等其他科目不錯的學生,都不會被選進來。簡單來說,這個班級同質性很高,就是國文很好,所以萬一股市變動,測驗的科目換成數學時,這群考生不就全部掛掉?因此,如果未來ESG被證明不會帶來高報酬時,是否會一夕潰崩,無所遁逃?

迷思五:符合ESG就會有高報酬

這應該是受到媒體與券商洗腦後的迷思。到底有誰可以壓身家、拍胸保證ESG等於高報酬?投信公司頂多只以歷史數據進行回測,讓你了解它有可能跑贏大盤,可是必須了解過去的績效不代表未來的績效,況且歷史數據的區間,可以擷取獲勝的年段呈現給投資者閱覽(基金公司常常這麼做,讓消費者以為自己選到好標的)。此外,石化、軍火、重工業等不太符合ESG標準的公司,就真的是爛公司嗎?坦白說,有獲利潛力的公司,只因為不符合ESG標準,就被市場錯誤定價為低價股,那麼未來它的成長力道,其實不輸,甚至會贏過吻合ESG指標的公司啊!結論ESG的ETF無法取代0050,長期下來也無法勝過大盤。

況且依照目前各家ESG的內扣費用來說,除了永豐台灣ESG永續優質ETF00888,因為尚未上櫃無法了解外;元大台灣ESG永續00850,費用率為0.62%,國泰永續高股息00878,雖然成立未滿一年,然而費用率也達0.52%,其實都比0050費用率0.43%來得高。指數化投資教父約翰柏格曾說:「假如投資人只能依靠一個標準來挑選未來表現優越的基金,那們這個標準就是基金費用」。對於投資,除了成本外,沒有一項是投資人可以自行控管的。

至於富邦公司治理00692,費用率為0.35%確實比0050來得低,也是我唯一會考慮的標的(只是考慮喔XD),但就如上述,00692只能拿來做波段,不能長期投資持有。就像Andrew Hallam《Millionaire Teacher: The Nine Rules of Wealth You Should Have Learned in School》所言,把資產配置的10%拿來作為玩個股或衛星配置的標的。

作者介紹|教育界走跳

不務正業的高中教師,熱愛發呆、思考,平時廣泛涉獵各類書籍,諸如文學、哲學、歷史學、心理學、社會學、法律學,偶爾也看看科普類書籍。喜歡到處吃喝玩樂,欣賞戲劇、電影,聽聽音樂,享受與人相處的過程。專長是教育理論、寫作教學,也隨時留意時事新聞或相關評論。該不會你們真的認真看完了我上述的唬爛文?

本文經授權轉載自方格子Vocus(原標題:1分鐘的理財:可以用00692、00878、00850、00888取代0050嗎?)

責任編輯/焦家卉

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