好公司也可能走下神壇 重押個股不如選ETF
對照國內的投資環境，10年的主動式與被動式投資之戰會有什麼結果？
10年前台股的龍頭台積電，當時股價只有60元左右，但到了今年台積電股價已經突破500元。然而，好公司也會遇上衰事，10年前宏達電（2498）股價高掛700元之譜，隔年最高來到1,300元，之後股價從千元掉到百元以下；宏碁（2353）在10年前股價也高達90元，甚至一度突破百元，如今股價也掉到只剩下20多元。
這些公司都是（或曾經是）具有「世界級競爭力」的公司，更是全球知名的品牌，在當時股價高峰的樂觀氛圍下，相信很少有投資人可以預見到未來10年的走勢竟然會如此分歧。
如果在10年前，甲乙丙丁4位投資人手上各拿了100萬元準備投資，其中，甲選擇了不用看盤、不須花時間研究的被動式（指數化）投資，乙、丙、丁3位投資人則是選擇了各自心目中最看好、最會漲的公司。
於是甲乙丙丁投資人把手上的100萬元分別投資了台灣50、台積電、宏達電、宏碁。在這10年的投資過程中，甲乙丙丁都把歷年配發的股利再投入，10年後甲投資人買的台灣50至今累計的投報率（還原權值）約是149%；乙投資人投資台積電10年的還原權值績效高達8倍以上；丙投資人持有宏達電的績效是－95%；丁投資人買進宏碁的績效則是－65%。
投資台積電的10年績效高得嚇人，這也讓乙投資人大獲全勝，接下來乙的投資故事可能被廣泛流傳，讓許多主動式投資人都以為可以輕鬆複製他的成功。然而，丙、丁投資人這10年來不但沒賺到錢，還賠了一大半的錢，這代表主動式投資人選股可能選到飆股，也可能選到讓你賠錢的股票。
台積電、宏達電、宏碁3家都是好公司，也都是（或曾是）世界知名公司，不過10年前的你，不會猜得到現在的結果，同樣的，你也猜不到未來10年這3家公司的走勢。
至於甲投資人雖然沒有重押台積電這檔「飆股」，但是這10年賺了149%的報酬，在這4個人當中排名第2，這就好比0050在135檔股票基金當中的排名一樣，雖然不會是第1，但是贏過3分之2的人卻不是難事。
文/薯哥（證券分析師、資深媒體人）
本文經授權轉載自MONEY錢（原標題：股神巴菲特致勝秘訣只有一句話 照著做10年報酬率驚人）
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