分批投入的投資者實際投資的金錢與參與市場的時間都比一次投入的人來得少。
下圖是採用分批投入最終財富高於整筆投入的比例，隨著分批投入的時間拉越長（拖越久進場完畢），比一次整筆投入更高財富的比例就越少。
分兩個月進場完畢有接近40%的比率能優於整筆投入，但是分成120個月進場完畢只剩下不到10%。
決定哪種投入方式，最終取決於自己的想法
我們能理解對於投資經驗較不豐富，或是初入市場的朋友來說，單筆投入很容易造成過大的心理負擔。
通常必須由有經驗的人、顧問引導以及解說，給予初心者心理上的支持與肯定，才有機會讓初心者做出理性的決定。
單筆投資令人的恐懼點在於：
・如果明天市場崩盤了怎麼辦？
・如果明年進入空頭怎麼辦？
・現在似乎是高點，想晚點再投入
有這樣的想法下，投資人往往會傾向Hold住不動，或是試水溫分批投入。
另一個考量點是隨著金額提高，所造成的壓力也會增加。
我自己過去也是因為初入市場而選擇分批加碼的方式，畢竟沒有經驗的狀況下總會害怕，直到對市場認知逐漸增加，現在有整筆資金都是選擇一次投入。
顧問以及投資人的心理認知
不僅僅客戶、初心者會面臨恐懼，顧問同樣會面臨到的狀況是萬一客戶買進就跌怎麼辦？
在顧問的角色下，我們必須基於過去的狀況、經驗、研究等等總結告訴被輔導人，整筆投入是對於客戶勝率較高的方式，也有一部分時候是分批投入較佳，此外也必須要評估投資人的損失趨避傾向。
即使整筆投資較好，但是對於損失趨避的人來說，為了避免買進就跌的後悔，他們還是傾向選擇分批投入。
分批投入的好處在於偏重防禦性，在美國市場測試的1,021個滾動投入期間中，分批投入的下跌情形較少。
・整筆投入：「看到虧損率」為22.4%，229個情境中投資人會看到虧損
・分批投入：「看到虧損率」為17.6%，180個情境中投資人會看到虧損
原因就在於當市場呈現回檔時，現金部位發揮的防守以及降低投組風險的功效，相對的，也就比較少部位參與到市場潛在的漲幅。
要留意的是，分批投入的期間，投組其實是偏重現金的保守配置，距離目標配置比例還有段距離，只有當完成配置之後才是真正完成部署。
總結
如何單筆投資，取決於投資人的經驗以及風險承受能力。
分批投入的方式可以分散投資風險，而整筆投入能夠更快速進入市場。
當已經存了一筆錢、突然有一筆收入時，例如儲蓄險到期、繼承、獎金，同時將整筆資金投入是比較有利的。
原因如下：
・可以快速進入市場，取得預期報酬。
・歷史趨勢表明，股票債券投組的預期收益大於現金或是債券。
・當市場上漲時，有充分的資產在場內能夠享受到上漲的紅利。
那什麼時候分批進場？
・想最大地減少巨大的下跌風險
・想要利用市場的波動降低持有成本
・不想後悔，不想要買了之後馬上跌，手上卻沒有資金可以加碼
不管是整筆投入或是分批投入，還要留意待在場內的時間，除了提升對於投入方式的認知外，也建議增加市場可能下跌的認知，如此一來才能找到自身舒適的投資方式。
做長期主義者：生命中所有的回報，無論是在財富、人際關係還是知識上，都來自複利。
—Naval Ravikant
本文獲授權轉載自《蔡至誠・PG財經筆記》
責任編輯/任婉鵑
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