一般公式:股息殖利率(%)=每股發放現金÷每股股價
公式轉換:每股股價=每股發放現金÷股息殖利率(%)
以可口可樂為例子,你預期可口可樂會發1.60美金並且殖利率必須>4%,你就可以計算「股價=預期股息÷4%=1.60÷4%=40」,所以當股價低於40美金時就是很棒的入場時機!
也就是說,當你用低於40美金買到可口可樂的時候,就代表著你也是相對買到高殖利率的價位。領一樣的股息,但是你卻比別人的成本還要低的意思。
挑選高股息殖率股的5大步驟及風險
Step1:判斷股票是否為高殖利率股。 (台股>5%;美股>4%)
Step2:檢查發放的股息是不是一次性發過多。(排除掉賣場房、設備賺來的錢)
Step3:檢查該公司的股息發放率受否過高。 (股息發放率最好<70%)
Step4:檢查該公司的營收是否維持正常水準。
Step5:檢查近年公司的自由現金流狀況。(現金流最好不要減少太多)
以上5個步驟的目的就是在確定公司發股息的狀態,你必須要確認「這間企業的高股息殖利率是因為股價被低估」還是因為「高股息殖利率只是他打腫臉充胖子硬要發股息」呢?
當然這些步驟是更近一階的篩選,你一定要建立在買體質好的企業上,否則這些步驟如果是用在挑選賠錢的公司上,這幾個步驟絕對會沒有用。(因為公司賠錢的狀態如果還發股息給你,代表公司很可能是借錢,然後發錢給你…)
注意高股息殖利率的『風險』
在挑選會配發股息的股票,你一定也是希望可以找到比較『高殖利率』的股票,這樣子才可以用較低的成本領到比較多的錢。
雖然說高殖利率真的很棒,你一定也很想要找到這種標的,但股息是企業給你的,如果有個殖利率50%的股票你敢買嗎? 也就是說你用100塊買,好像只要一年你就可以回本一半,但其實這可能充滿著非常多陷阱!!
注意營收與自由現金流狀況
在『Step2:檢查發放的股息是不是一次性發過多』這條件來看,我們要盡量避免掉那種賣場房、賣設備、賣土地來增加自己公司EPS的公司。
這個步驟確實可以增加公司收入,但它是屬於『業外收入』,並不是由公司本業賺來的錢,換句話說就是「一間企業能有多少場房、土地可以買賣?」相信你知道這個答案會是什麼,所以我們才需要找本業一直在賺錢的公司那才是體質好的公司。
再來就是去檢視企業的自由現金流狀況,如果一間企業的自由現金流已經是『負值』,然後他還在發錢給你當股息,那他肯定是『借錢發給你』,所以這種企業握在手中應該不是很安全對吧?