當微軟宣布併購LinkedIn的消息一傳出，LinkedIn盤前股價大漲超過48%，同時間微軟的股價則是小跌了約3%。資本市場的動態似乎反映出多數人心中的疑問：「微軟這8500億元，究竟買到了什麼？」
納德拉（Satya Nadella）從鮑默爾（Steve Ballmer）手中接下微軟執行長一職，至今已有將近兩年時間。過去這段時間裡，微軟一直都是循著行動優先，雲端至上（Mobile First、Cloud First）的方向轉型，然而一直到今天以前，納德拉所發動的大致上都還是屬於內部改革，如此大手筆的併購，則是他上任以來的第一次。而這次出手，他顯然是有備而來。
出任執行長兩年來首度大手筆併購，納德拉在想什麼？
在併購LinkedIn的消息公布不久，納德拉寄給微軟內部員工的文件也跟著曝光。在文中他清楚表示，這項併購案的背後，他主要有三大考量重點：第一，這個資產是否能擴大微軟的機會，特別是擴大微軟的市場規模？第二，這個資產是否符合長期的科技趨勢走向？以及第三點，這個資產是否能與微軟的核心業務相符？
而將LinkedIn套入這三個問題，他得到的答案都是「Yes」。
這不只是用來安撫員工與說服股東而堆砌出來的漂亮話。實際上，企業產品一直以來都是微軟重要的獲利來源，而過去這二年來，在納德拉的領軍下，微軟雖然一步步跟上趨勢，將產品一個個搬上了雲端，但也不可否認，將既有產品轉化成雲端服務，無法為微軟開拓出新市場，換句話說，微軟過去二年的努力，主要效果只是在鞏固既有地盤。
而微軟真正要向外開拓出一個全新市場，LinkedIn很可能會扮演關鍵角色。
「微軟的ERP（企業資源管理系統）一直欠缺HCM（人力資源管理）這一部分，現在等於是補齊。」IDC台灣資深市場分析師蔡宜秀認為，這起併購案的綜效是確實可以看得到的。而且她認為從Oracle、SAP和IBM幾家企業軟體大廠近幾年的積極布局也不難看出，人力資源管理市場的新需求已經浮現。
補齊產品缺口、開拓新市場，還有更多可能
過去ERP（企業資源管理）系統上的人力資源管理系統，提供的多還只是薪資入戶等基礎功能，但在雲端、大數據時代，傳統的人力資源管理需求早已轉化得更加細緻，企業不只想要找到符合需求的人才，更想要知道怎麼培養人才、發展人才，以幫助公司轉型。
就拿現在各家金融業者都急切尋找的FinTech人才為例，這絕對不是輸入FinTech當關鍵字搜尋就可以達成的簡單任務。而這時候，LinkedIn上面超過4.33億人的龐大人才網絡隨之而來的龐大資訊量，就可能可以進一步分析出最適合的專才，甚至在你按下按鍵之前，最適合的專家已經早一步推播到你眼前。
就像納德拉所提到的，LinkedIn和Office365、Dynamics的結合，將會帶來新的體驗。例如當你使用Office工作時，LinkedIn的newsfeed功能可能會推播與你正在進行的專案相關的內容，並也透過LinkedIn來連結適當的專家名單，以幫助你完成專案。
從Office這樣一個單純的工具，經過跨產品整合，進一步發展出主動式專家推薦等功能，正是從產品轉化成服務的最佳範例。而且更進一步，若LinkedIn和微軟旗下產品的結合，成功帶動兩方用戶規模成長，則擴大的使用基礎還可能為微軟帶來更多創新商業模式。
但付出262億美元，約合新台幣8500億元的價格，真的值得嗎？
8500億元，買市場也買人才
首先，根據研究機構IDC的分析數據，全球人力資源管理系統的市場規模在2016年，預計會超過130億美元，並且持續以接近9%的年成長率在擴大中。更重要的是，目前這塊市場上還沒有出現能夠宰制整個市場的大玩家。因此對微軟來說，先不論後續整合可能帶來的新商業模式與綜效，單單是補上人力資源管理這塊企業產品缺口，已經是一塊全新沃土。
再從另外一個角度看，這筆交易當中，應該也計入了人才價值。畢竟總部位於西雅圖的微軟，過去對矽谷人才的吸引力不大，而這次微軟買到也不會只是LinkedIn的團隊，未來LinkedIn或也可能會成為微軟吸納矽谷人才的重要窗口。
當然，從過去許多案例都可以看到，不論再完美的願景，若不能夠順利整併，則一切都是枉然。年逾四十的中年大叔微軟，要如何跟矽谷長大的十四歲青少年LinkedIn融洽相處，勢必會是第一個必須面對的課題。
文/何佩珊
本文經授權轉載自數位時代（原標題：併購LinkedIn，微軟用8500億買到什麼）
