# 野村  

編按：「投資ETF就是無腦輕鬆賺」？這句話可能只說對了一半！專家提醒，ETF本質是基金，其表現與經理人操作及市場波動高度相關，絕非可以完全不顧。對於希望能認真透過ETF累積資產的投資人而言，辨識其中潛藏的風險至關重要。近期，有分析指出，部分「持有大量壽險型金控」的ETF，其風險可能被低估，甚至潛藏「未爆彈」。考量到壽險金控的投資特性（特別是大量美債部位）及其......

台股ＥＴＦ商品再進化，五月份多檔主動式ＥＴＦ將募集及掛牌上市，雖為台股多少添資金活水，然碰上全球關稅戰核彈，台股投資信心低迷，對ＥＴＦ的投資熱度也大為降溫，主動式ＥＴＦ首波募集出師不利，和過往高息ＥＴＦ動輒募集到數百及千億元已不可同日而語。

4月2日川普公布對等關稅對投資市場投下震撼彈，投資人擔憂將掀起全球貿易戰並造成經濟衰退，其後全球主要股市紛紛重挫，沒想到美國對等關稅開徵在即，川普臨時喊停90天並進入協商，股市驚喜反彈，野村投信認為，短期內市場仍易受到相關消息影響，預估將仍以震盪整理為主。美國對等關稅僅為延後實施，因此國內多數出口產業如台灣AI供應鏈，如：伺服器、網通設備、筆電、手機，以及傳產塑橡膠製品，工具機以及紡織製鞋等產業仍皆面臨關稅影響。進口成本增加，廠商備貨的意願下降，最終仍會對企業獲利及消費者造成負面影響。不過，在股市快速修正後，長期看好的AI及邊緣運算因其應用面增加，可尋求低接機會。加上股東會旺季即將來到，高殖利率個股預期也將成為短期資金的避風港，尤其是股災衝擊股價後，殖利率飆升，投資人可視己身風險承受度逢低布局高股息類型ETF。

川普再度掀起貿易戰風暴，市場恐慌蔓延，台股震盪不已！多數基金淨值大跌，野村台灣高股息基金雖然淨值跌幅較少，但此時到底是應該把資金轉換到低檔的科技股或市值型基金，還是應該繼續投資這種高股息標的以求穩健？

美國總統川普10日將鋼鐵和鋁的進口關稅大幅提高至25％且「沒有例外或豁免」，同時拋出「對等關稅」計劃，投行野村最新研究報告指出，亞洲對美國出口關稅稅率相對較高的中國、印度和泰國等新興經濟體面臨更高風險，而已經與美國簽訂自由貿易協定（FTA）的新加坡、南韓等發達經濟體所面臨風險則相對較小。

有別於高盛（GoldmanSachs）、摩根大通（J.P.Morgan）等機構預測美國聯準會（Fed）將於下個月降息1碼的觀點，野村證券（Nomura）現在認為，聯準會將會跳過12月，僅在2025年3月、6月分別降息1碼，接著暫停步伐，直到2026年3月。

9月以來全球股市延續震盪走勢，尤其是今年表現搶眼的AI科技股，上衝下洗更令人難以駕馭，然而值得留意的是，全球航運類股表現卻相對抗跌領漲。隨著時局即將進入第四季傳統股市旺季，究竟今年旺季行情的投資主題潛力與勝率為何呢？

全球股市近期因中東地緣政治緊張、美國經濟數據疲軟等負面消息影響而大幅下跌。然而航運股受益於地緣政治衝擊引發的運價上漲，加上與主要股市的相關性較低，成為投資組合中降低風險、增加收益的良好選擇。隨著中東局勢影響航運路線推動運價上升，使航運公司盈利有所提升。業內人士指出8月中旬後貨量將會增加，運價可能反轉上升。而長榮和陽明兩大航運公司則同步指出，未來將聚焦提高船舶與貨櫃周轉率以滿足攀升的運量需求。

全球景氣穩定復甦，通膨緩步下滑，台股上半年漲勢凌厲，在AI、半導體助攻下，台股一路走升，拉抬台股基金買氣。時序進入2024第三季，在電子旺季來臨、AI長線需求強勁、美國聯準會（Fed）可能第三季底或第四季啟動降息等三大利多支撐，台股可望持續受惠於基本面、產業面及資金面強力支撐，搭配第三季是傳統旺季，預期在資金充沛與產業基本面持續走強下，多頭格局得以延續。AI正加速奔馳前行，台灣扮演供應鏈要角，AI需求驅動其他AI供應鏈大廠大躍進，AI股營收看好、手機及PC換機潮、重電政策概念股也將持續走強，展望台股2024下半年行情，野村投信表示，全球央行貨幣政策開始轉向、經濟基本面優於預期，台企盈餘成長持續上修，支撐多頭行情不墜，看好族群包括，半導體、高速運算、伺服器、AI及邊緣AI應用、重電及綠能等。

2024年日本股市持續受到外資青睞，高盛證券最近提出一組與美股「七巨頭」媲美的日本「七武士」（SevenSamurai）概念，有別於美股七巨頭全數集中在科技產業，日本七武士代表日本工業的不同部門和尖端科技產業，凸顯日股在各主要產業皆有卓越表現的企業引領日股本波多頭氣勢，顯示日股衝破4萬點後，日股七武士預告未來將有更大的上漲空間，加上日本通縮改善、政策積極改革，以及今年春鬥加薪幅度估創31年最大，日股續漲力道強勁，建議投資人可分批進場或定期定額介入，掌握日股未來的上漲行情。

年假之後，中國官方傳來景氣提振的好消息，北京市文旅部門數據顯示，大年初一，北京市174家旅遊景區遊客兩位數成長，假期期間，乘坐火車的人次超過6,100萬，比去年同期增長61%，是過去五年中最多的一次。上海、遼寧、安徽都傳出人潮爆棚的好消息。

台股1月17日遭遇外資史上第三大賣超(新台幣782億元)，主要原因包括市場對於降息預期下滑、美國銀行股大摩財報拖累、中東紅海危機等因素。儘管大盤拉回持續測試季線17,200點支撐，不過觀察產業表現，電子族群跟隨美股輝達、AMD大漲，表現逆勢走強，傳產金融股反而受到外資調節而下挫。從這波外資操作也可以看出，由於經濟成長放緩、地緣緊張等風險影響，短線對股市看法較為逆風，但對於電子股後市仍有信心，預估在農曆年前，大盤指數呈現區間整理居多，只要年後大盤回穩，電子可望再次成為主流股，AI產業長期趨勢向上，建議投資人單筆搭配定期定額加碼布局創新科技ETF，更能跟隨長線趨勢掌握AI創新科技紅利。

美國6月CPI年增3%，核心CPI年增4.8%，優於市場預期，為2021年8月以來最小的月比增幅，相關通膨分項持續偏降，住房(含房租)項目通膨續降機率較高，下半年核心通膨走勢偏降。紐約聯準會總裁Williams表示，距離政策利率達到足夠高水準仍有一段路要走，以使通膨回到2%目標。預測聯準會7月份升息1碼機率較高，惟觀察目前景氣狀況，就業數據屬落後指標，領先的PMI等數據多為持續下降趨勢，聯準會已接近升息循環末端，預期墜落天使債(FallenAngel)利差具收斂空間，可適度加碼以贏在起跑點。

時序進入2023下半年，美國聯準會自去年初啟動升息循環以來首次暫停，符合市場預期，美國及全球景氣落底、經濟成長呈現趨緩，通膨如預期由高檔緩步下滑，但亦高於較市場預期更為黏著。聯準會按兵不動，暫停升息，對市場來說是個好消息。製造業仍在庫存去化中，預期需求在下半年回升，但恢復強度待觀察，AI應用引領投資風潮，推動AI相關需求成長優於其他次產業，2023年盈餘成長下調預期接近谷底，野村投信建議當市場回檔時可分批布局中長線趨勢看好族群，包括半導體，高速運算，AI，伺服器，以及新能源車，綠能等。

中國新冠新增感染數字不斷飆升，封城或區域封城導致民眾生活難以為繼，工業生產直線下滑。有經濟機構再度下調對中國的經濟預期。

中國南方高科技重鎮深圳2日宣布將已經在該市部分地區實施的防疫封控措施進一步延長，但是尚未像四川省會成都市那樣實施全城封控。

今年的全球經濟，在通膨、升息等一連串利空罩頂下，引發市場對經濟前景的擔憂。專家建議，將「領漲、抗跌、波動較低」的基建類股，納入投資組合中，進可攻、退可守，踏實度過震盪不斷的亂世。

每當看到神社、鳥居，你是不是也會感受到滿滿的日式風情？鳥居代表著神社的大門，據說是將神與人的世界隔開，聽起來也就更加神秘啦！在全台各地其實藏有不少這樣的景點，大部分歷史都非常悠久，來到這，讓你不用出國也像到了日本！

2021年全球經濟在陸續解封後恢復成長動能，企業獲利數字亮眼，加上寬鬆貨幣政策與財政政策的資金活水加持，全球金融市場在震盪中仍有出色表現。野村投信表示，邁入2022年，面對市場諸多不確定性，投資難度與風險亦將升高，但全球景氣持續復甦，且資金仍相對充沛，只要在震盪回檔時掌握機會逢低布局，即可拉高勝率；就股市而言，最看好美股前景，產業則是看好科技股，以及新興市場的台灣、印度與巴西等，債市則是首推高收益債。

野村投信今(19)日發表最新台股看法，從3個面向分析，一、受惠企業財報利多，美股續創新高。全球股市自10月中以來漲幅強勁，美股持續創新高，過去幾個月走勢較為落後的費城半導體指數也強勢創高，主要是受到財報表現優於預期而推動。

野村投信今(28日)發表最新台股看法，從3個面向分析：一、購物旺季將至，供給瓶頸難解。目前美西塞港的問題仍嚴重，拜登政府預計將自11月起對滯留超過期限的每個貨櫃每日開罰100美元，希望緩解貨櫃船塞港加劇的局面，加上中國目前仍有小規模的限電措施，對供應鏈恐多少還有一點影響，這些情況都將造成今年購物旺季的貨品減少，某種程度上將會影響促銷規模縮小，可能對於消費數據會有負面衝擊。

國際貨幣基金(IMF)近期表示，因供應鏈瓶頸持續、通膨壓力高漲，恐影響全球經濟脫離疫情陰霾的速度，將全球今年經濟成長率預測自7月的6%小幅下修至5.9%，而台灣今年則是由4月預測的4.7%上調至5.9%。

2021台北台中米其林名單今（25）日下午揭曉，頤宮蟬聯三星，RAW、鮨天本與其他二十三間餐廳獲得一星，八家知名餐廳獲得二星。

台股5日盤中和收盤連袂再創新高，收在1萬7919.33點，野村證券經濟研究團隊指出，台灣等6國恐在未來3年之內發生金融危機。對此，行政院前院長陳冲表示，台股總市值占GDP比例已高達264%，如扣除境外公司市值，台股恐是世界第一，這是否為股市警訊，當局宜謙卑以對。

華爾街發生了近年來少見的倒貨事件，先是美國兩大媒體公司CBS和Discovery的股價，出現史上最慘烈的崩跌，各自跌掉了27%，一下蒸發了350億美元。在美國上市的百度和騰訊音樂，股價也重挫，更慘的是，中國線上教育平台「跟誰學」，股價暴跌了42%幾近腰斬。

花蓮的大規模拓墾，要從日治時期賀田金三郎的「賀田組」談起。總督府為了開發東部，慫恿賀田著手經營，種下賀田組與東臺灣的淵源。依據一八九八年總督府的指令第一五八五號，賀田組取得花蓮港到臺東之間加禮宛（今新城鄉嘉里村、佳林村）、吳全城（今壽豐鄉志學村一帶）、馬黎馬憩原野（今鳳林鎮萬里橋一帶）、加路蘭（今豐濱鄉磯崎村）間原野兩萬町步（約一九、八二二公頃）的開墾權，相當於可開墾的半數土地。

台東一直都是許多人旅遊的首選，也被台灣人稱為「台灣最美後花園」，除了擁有豐富的大自然景觀，還富有獨特的原住民文化值得深入走訪，在不勝枚舉的台東景點裡，到底該如何選擇，是大家最頭痛的問題。本篇文章特別網羅10個大家淚推的台東景點，下次不只能說出伯朗大道，還有更多口袋名單讓你深入感受台東之美。

日本棒球界首位貫徹「ID野球」，靠分析選手資料數據率隊屢創佳績的野村克也今天過世，享壽84歲。野村擔任東北樂天金鷲總教練時，帶過旅日的林英傑、林恩宇。

日本一份新的報告顯示，中美貿易戰的贏家不是中國或美國，而是越南，台灣和智利。迄今為止，越南是最大贏家，由於對中國和美國的出口都增加，其國內生產毛額（GDP）成長了7.9％。台灣，智利，馬來西亞和阿根廷也都從中受益。

知名棒球遊戲《實況野球》將迎來遊戲發布25周年，這款遊戲也維持了過去的傳統，將現役球員的能力數據化，讓玩家能夠在遊戲中使用自己喜愛的球員，不過球員在遊戲當中的能力值是由遊戲開發團隊決定的，多少會有與現實不符的情況發生，因此《日刊體育》也為此邀請到了「ID野球始祖」野村克也進行專訪，來談論數據棒球與《實況野球》的連結，還有對於過去的子弟兵：田中將大的評價。

在薪資不漲、萬物皆漲的景氣下，大眾越來越清楚投資的重要性，不論在書店、或是咖啡店，常常見到許多渴望得知投資訊息的人們，大多看到的是，在理財書中翻找、或理專的專案推薦，試圖尋找適合自己的投資方式及資金，但資訊過於大量時，倒難以釐清，什麼才是所謂適合呢？在此提供一個小技巧，與其翻遍理財書，不如使用普遍的性價比（CP值），建立起衡量觀念，從眾多理財商品中選擇合適自己的商品。性價比（CP值）指的是一個產品根據它的相對成本所能提供的效益，以投入的金額、對比得到的效益，中間再增添參考值判斷綜合評比，例如商品本身長期績效表現、操作期間效益、配合的理財團隊…等等，才能符合性價比，安心投入、期待收益。

2月6日花蓮地震發生以來，來自日本的加油與援助就不曾中斷過，一位日本高中美術老師野村一晟，日前設計「挑戰」和「勝利」、「最強」和「戰場」的「漢字雙向圖」，這次更為台灣設計了「台灣」和「加油」的漢字雙向圖，希望能替花蓮的災民加油打氣。

花蓮吉安鄉是日治時期最早的官營移民村，文史工作者訪查，找出二戰末期日軍軍事部署遺跡；地方上長者回憶當年推著飛機到掩體壕的經過，年輕一代聽來覺得珍貴又難以想像。（首圖為示意圖，非當事人/取自youtube）

記者葉志成／桃園報導

2014年因在挪用公款的記者會上崩潰大哭而爆紅的前兵庫縣議員野野村龍太郎，事隔近2年，始在今年1月被強制出庭，他在法庭上雖多次宣稱自己「什麼都不記得」，神戶地方法院仍於6日以詐欺、偽造文書等罪狀判其3年有期徒刑、4年緩刑。

若你是忙碌的上班族，餐餐吃外食，那麼掌握「外食的選擇」就顯得格外重要。《半斷糖，1年瘦9公斤》介紹在外用餐的注意事項，及選擇餐點的訣竅，讓各位不論自理或外食，皆能持續輕鬆斷糖。

酒可以分為「釀造酒」和「蒸餾酒」兩大類。啤酒、日本酒、葡萄酒屬於釀造酒，其是利用酵母菌與大麥、米、葡萄等原料發酵所製；同理，以蒸餾方式所製成的酒即稱為蒸餾酒，例如：燒酒、泡盛、威士忌、白蘭地等。