# 長線趨勢  

今年新型冠狀病毒（COVID-19）疫情禍延全球，金融市場出現美股千點下跌、熔斷等現象，政府為防止景氣出現長期衰退，啟動大規模財政及貨幣政策救市，超量資金造成2020年創紀錄的熊市反彈。展望明（2021）年，中國信託商業銀行（簡稱中信銀行）建議注意資產新定序標的、正視國際新秩序競合、關注產業新生態發展等三大趨勢，並留意長線趨勢財，重新建構投資地圖。

台股在電子股的引領下，本周盤中再次突破13000點的整數關卡，雖未能站穩，收盤也創新高，周漲1.43%。值得留意的是，資金面呈現外資賣、內資買的情形。第一金投信指出，這樣的情況是否會壓抑盤勢上攻，有待觀察。

2016年即將進入尾聲，黑天鵝滿天飛的動盪情緒隨著FOMC升息後漸趨平靜。回首今年，全球主要央行寬鬆貨幣政策悄然轉向，利率展開全面性的結構調整，使債市長期牛市面臨轉折，與此同時，通膨預期則助提振大宗商品表現，油價、基本金屬普遍出現止跌回穩跡象、以漲勢作收，為6年來首次得到正收益。展望2017年，全球政治仍存在高度不確定性，惟整體經濟增長仍可望加快，中、美皆朝擴張財政政策方向傾斜，預計油價與基本金屬需求將進一步升溫，其中，供需相對平衡的銅、鎳價估再向上挑戰，有供過於求疑慮的原油及鋁價上行空間則相對受限、僅呈區間偏強波動，整體延續2016年階段性回揚趨勢，惟2000年展開的第4輪大宗商品超級循環仍未結束。