# 政府債  

標普確認美國信用評級，預計關稅收入將彌補財政缺口國際信評機構標普全球（S&P Global）確認美國的主權信用評級「AA+」不變，展望保持「穩定」，雖然財政赤字不會有實質性改善，但未來幾年也不會更糟。這為市場注入一劑強心針，但該機構同時警告，如果相關風險持續升溫，美國信評可能也會面臨壓力。 標普在聲明中指出，國內與國際政策變化，不會削弱美國經濟的韌性與多元......

從對中國大陸居民開徵境外收入所得稅到如今針對境內投資產品開徵利息稅，近期中國稅務機關動作頻頻。在中國經濟下行壓力劇增、地方違約債務激增的背景下，對大陸境內投資產品開徵稅收引起股票和債券市場的反彈。中國財政部和國家稅務總局發佈消息稱，從今年八月八日開始之後（含當日）新發行的國債、地方政府債券、金融債券的利息收入，恢復徵收增值稅。同時也規定了個人購買債券數量時免......

中共政治局常委會今日召開，中共領導人習近平主持會議。本次會議並未像之前那樣告知在何地舉辦，亦或是北京也有可能是北戴河。會議稱，關於制定國民經濟和社會發展第十五個五年規劃的建議和分析研究當前經濟形勢，部署下半年經濟工作。中國官媒《新華社》的報導指出，當前中國經濟運行依然面臨不少風險挑戰，要正確把握形勢，增強憂患意識，堅持底線思維，用好發展機遇、潛力和優勢，鞏固......

在藍營主導下，上周五立法院三讀通過普發現金1萬元案，藍營喊好、綠營大加撻伐、痛斥在野黨以此「挽救大罷免」，但卻又顯得如此之蒼白無力，因為，政治與財政專業，早已在綠營手上破壞。從財政紀律與專業看，藍營的普發現金都談不上有多大的道理，財政學者都不會支持這種普發現金案，因為財政資源是寶貴與有限，應該用在刀口上，如果是給個別民眾現金補助，一定是給真正有需要者（如低收......

民眾黨此前舉辦「人民要當家」政策宣講，主張政府應將超收的稅金還稅於民，而台北商業大學財稅系教授黃耀輝到場聲援。黃耀輝認為，民進黨政府過去4年連年超徵，卻放任物價飛漲，「人民生活吃緊的時候，政府在背後緊吃」。

全球股市在經歷了一段由美國貿易關稅引發的混亂時期之後，本週已顯得相對平穩。

為回應川普政府的壓力，賴清德總統於2月14日召開國安高層會議，會後賴總統宣布，「為展現保護國家的決心，將持續推動國防改革，並落實全社會防衛韌性，優先編列特別預算，讓國防預算達到GDP百分之三以上的目標」。

上個月，在中國東南沿海城市汕尾，數十名醫務人員聚集在一家公立醫院的大廳，要求支付拖欠的工資和獎金。一些人身穿白大褂和手術服，手中舉著寫有寫有「我們要吃飯」的白紙。

美國聯邦政府的債務快速累積，如今已佔該國GDP的96％，《經濟學人》除了警告美國經濟恐遭債務和財政赤字拖垮，更直言正在競選總統大位的拜登與川普對此均視而不見，兩人的政見甚至會讓美國政府的財政負擔繼續惡化。

北京政府應對經濟不振，又有新方法，這次推動大勤簡風。雲南國有煉鐵廠，減少飲用水支出，鼓勵員工自帶水杯，希望在人民幣27萬元的用水基礎上，減少30%。內蒙古的一個縣提出了「綠色」交通指南，鼓勵一公里以內的路程步行，二至五公里的路程騎自行車。

為建構永續發展債券市場完整的生態圈，櫃買中心在金管會的指導下積極推動永續發展政府債券，如今已有台北市政府、高雄市政府共同響應，分別在今年1月10日及1月12日發行永續發展政府債券，成為我國首批上櫃掛牌的永續發展政府債券。

知情人士透露，中國政府計劃採取重大措施提振國內經濟，包括可能新增數十億美元（約300億台幣）計的基建支出，以及放寬樓市限購規定。

中國地方胡亂舉債的苦果，已經漸漸浮現。中國評級機構LianheRatingsGlobal的研究顯示，全中國地方政府融資平台，所背負的842億美元（約2.56兆台幣）境外債務中，約有84%將在今年和2025年之間到期。

針對近來朝野呼籲4500億元超收稅金應還稅於民，總統蔡英文在元旦談話中表示，這筆錢將優先協助高風險的產業以及國人，請國人能夠理解並支持。對此，前立委黃國昌在廣播《POP大國民》中表示，從蔡英文的談話中提到要拿1000億來挹注勞退，及補貼台電，可以清楚知道台灣現在的財政狀況有多少黑洞，而像勞退基金這種已預見有破產危機的黑洞，政府到底要拿出什麼方案？還是認為這是2024年以後的總統才需要面對的煩惱？

中國過去的三個主要增長引擎－房地產市場、投資和出口，現在正同時面臨動盪。

中國信貸危機可能只是剛剛開始！

中共二十大越來越接近，中國經濟卻接連爆雷。最令人矚目的包括：河南、安徽村鎮銀行40萬儲戶提不到錢，受害者上街抗議又遭警察暴打；接著中國預售屋爛尾樓的業主串聯，集體宣告停止向銀行繳納房貸。兩件事都透露出中國經濟底層出了嚴重問題，許多民眾受害，這些過去被當韭菜割的升斗小民，如今已忍受不了集體造反了。

新冠疫情的全面影響可能要數年才能完全顯現。但有一個結果已經很明顯：政府、企業和一些家庭將背負大量額外債務。

美國新冠肺炎疫情加劇，加州、紐約州等多州下令居家防疫，疫情衝擊美國經濟及就業市場，全球股市指數一度大跌33.94%，全球避險氣氛升高下，投資人正積極尋找資金避風港。根據理柏資訊統計，美股大跌期間北美債券及環球債券型基金中，以富蘭克林坦伯頓美國政府基金逆勢收紅，上漲1.15%漲幅領先各基金；相對比之下，過去景氣好時大受投資人青睞的全球高收益債指數及新興美元債指數，同期間卻分別下跌21.8%及18.5%。

世界關注的中國債務恐引發系統風險，但中國財政部長劉昆七日指出：「中國這方面的風險是非常低的。」「中國地方政府債務風險總體可控。」

對高雄市的高負債，民進黨高雄市長候選人陳其邁在辯論中，拿台積電作比擬。坦白說，這是一個完全錯誤的比擬─如果陳其邁的說法正確無誤，苗栗縣豈不是全國最是典範的縣市？

可以不在乎個人的銀行利息收入

中央政府負債達5兆4,358億元，平均每人負擔債務23.1萬元。財政部國庫署4日公佈最新國債訊息，截至今年7月底止，中央政府長期債務實際數5兆3,258億元、短期債務1,100億元，合計5兆4,358億元。不過，財政部表示，已比4月及5月初的24.2萬元低，政府有效控制債務。

行政院主計總處公布最新統計，去年各級政府潛藏負債17.75兆元，雖然已是5年來首度減少，但仔細分析，軍公教年金潛藏債務仍達8.14兆元、勞保8.95兆元。不過軍公教人數不到勞工的1成，其潛藏債務卻跟勞保不相上下，顯示軍公教年金制度根本不堪負荷。

國際信用評級機構穆迪投資者服務公司（Moody'sInvestorsService）周三（2號）將中國政府債券評級展望從「穩定」降級為「負面」。

「393公民平台」公布2014年的「地方政府財政昏迷指數評比」的檢驗報告，台灣20個縣市地方政府中，有13個財政狀況惡化（退步），花蓮與苗栗兩縣被診斷為「瀕臨腦死」。其實，危機不僅於此，未來幾年地方政府財政進一步惡化的風險高，如無能改善，未來有些縣市大概只能出「驗屍報告」而非體檢報告了。

各縣府債務問題不斷，繼苗栗縣與宜蘭縣突破債限後，緊接在後的雲林縣在7月一度傳出財務困窘，恐在10月有7.3億的資金短缺，所幸在縣政府的撙節與調度下順利發薪，但接下來仍有50億的難關在後頭等著。

台北市長柯文哲日前打算將台北市老人福利設立「排富」門檻，因為考量到「分配正義」，社會福利的發放不應該是齊頭式的平等，而是要發給真正有需要的人。此外，他也提到「世代正義」的概念，意思是說社福的總數是固定的，不應該只是將預算集中在某個世代，也要考慮把錢留給下一代，例如分配到育兒和教育等方面。 

長照法終於在立法院通過，接著就是看長照保險法草案何時通過。但不論何者、何時通過，政府、社會，都要共同面對一個最現實的問題：財源。這是台灣現在、也是未來要推動任何事務，都會碰上的最大障礙、最難逃出的困境。

為了幫助地方解決數以兆計的債務問題，中國政府12日啟動了一項大規模的刺激計畫，將地方債列入中國央行和商業銀行質押貸款的抵押品，希望降低地方政府的融資成本，也讓商業銀行增加資金運用空間，促進金融市場流動。