王岐山與周小川在銀行系統工作的期間，其頂頭上司就是以副總理之位兼央行行長的朱鎔基，而且王、周兩人是前後任中國建設銀行行長，當中頗有接班意味。如美國前財長鮑爾森（Henry M. Paulson）認為，王岐山和周小川是朱鎔基自擔任國務院副總理時期就積極培養的兩大弟子。樓繼偉、劉士餘則是朱鎔基的上海舊部，二人在上海的經改辦工作，朱鎔基1991年4月成為副總理後，二人也隨之進京。2002年周小川就任中國人民銀行行長時，劉士餘更成為他的辦公廳主任。
朱鎔基於1998年3月上任國務院總理後，馬凱當即被委以重任，晉升成為國務院副秘書長；郭樹清也獲得晉升，成為副部級幹部，外調貴州歷練2年後再回京成為央行副行長兼國家外匯管理局局長，身價看漲。這批當初在國家經改委扎根的幹部，在朱鎔基掌握中國經濟權力的十二年間，皆獲得了完整的政治歷練。
從現代的眼光來看，經改委可以說是培訓當今金融高官的重要宗派，而朱鎔基被稱為「祖師爺」也不為過。甚有傳聞，朱鎔基是鄧小平親手提拔的幹部，當年也是在鄧的欽點之下才成為上海市市長，後接任江澤民的遺缺成為上海市市委書記。在中共改革開放之際，高層黨政陷入雙峰政治的漩渦，有邁向「改革派vs保守派」的派系鬥爭之勢。
1989年的天安門事件，嚴重打擊鄧小平的領導權威，改革的勢頭被壓了下去。1992年，鄧小平之所以啟動南巡講話，策動解放軍放話「保駕護航」，就是為了施壓向往保守派靠攏的江澤民。因此1998年朱鎔基成為國務院總理後，外界經常猜測，朱是銜著鄧小平的遺命，防堵江澤民又帶著中國經濟走向保守的回頭路，兩人在高層政治是明槍暗鬥樣樣來。
在朱鎔基卸任後，除了第十屆國務院（2003-2008年）中主掌金融的副總理被上海幫奪走，由江澤民的親信曾培炎接任以外，王岐山、馬凱在隨後都拿到了這個位子，加上坐鎮央行15年的周小川和掌握財政部的樓繼偉，以及年齡較小、屬「師弟」輩的郭樹清與劉士餘，第一代「金融幫」的輪廓大體已經勾勒清晰。
第二代「金融幫」及習近平時代面臨的挑戰
2015年6月中國A股爆發了一場又快又狠的股災，在短短13個交易日中，上海證券交易所加權平均指數暴跌近三成，政府砸下一兆人民幣全力護盤，才將股市維穩。股災發生後，李克強立即召集相關單位開會，除一行三會之外，財政部、國有資產監督管理委員會及主要央企的負責人，也一同與會商討拯救股市的對策。這場足以動搖國本的經濟性災難，官方認為有「金融大鱷」興風作浪，為了鞏固政權，促使中共高層必須加快金融反腐的腳步，因此趕在2017年10月中共十九大召開之前，掀起了一場長達半年的金融反腐風暴。保監會主席項俊波、安邦保險集團董事長兼總經理、鄧小平的外孫女婿吳小暉等一竿子與金融相關的官員、商人被查。
