亞洲金融風暴與中國經濟崛起：《51個影響世界經濟的關鍵大事》(2)

西元一九九七年，美國的「美元升值」政策引發了亞洲金融風暴。

西元一九九七年，爆發了亞洲金融風暴，採取釘住美元制的韓國和泰國等國，陷入了嚴重的不景氣。

為什麼會發生亞洲金融風暴？

西元一九九○年代後期，FRB開始刻意採取「美元貶值」政策。西元一九九五年，一美元原本可兌換約七十九日圓，在三年後的一九九八年，居然高漲達一美元可兌換一百四十七日圓。美元在三年內上漲超過一．八倍的「美元升值」現象，是由美國的財政部長魯賓（以華爾街的利益為優先）一手操作的。完全是美國優先的做法。不過，「美元升值」卻為泰國、印尼、韓國等亞洲新興國家帶來意想不到的災難。這就是「亞洲金融風暴」的起因。

[啟動LINE推播] 每日重大新聞通知

在這種情況下，美國的金融業者得到了賺大錢的絕好機會。西元一九九七年，避險基金大舉放空泰國的泰銖、韓國的韓元等亞洲貨幣（隨著美元升值到超過本國經濟實況的價值）。透過放空的操作，等到貨幣變便宜再買回的話，就可以獲取龐大的利益。

隨著美元升值所帶動的「泰銖升值」和「韓元升值」，其升值的程度都超過了該國的經濟實況。換言之，避險基金的投資判斷十分合理。泰國最後在抵擋不住放空的攻勢下，轉人為浮動匯率制，使泰銖大幅貶值。極端來講，FRB像給避險基金開闢了一條新的財路。韓國、印尼也和泰國一樣，經歷了相同的遭遇。IMF釋出了約三百六十億美元的資金，援助泰國、印尼和韓國等經濟破產的國家，並要求這些國家在嚴格的條件下進行經濟改革。

［解讀經濟］西元一九七三年，美國轉向了浮動匯率制，並放棄了維護世界經濟秩序的責任，在金融方面完全以本國的利益為優先。美元的急漲是引發亞洲金融風暴的罪魁禍首，亞洲各國「經濟成長的果實」，被美國的投機業者收割殆盡。

美國的經濟如走鋼絲，操控泡沫經濟的金融操作

在「美元貶值」的過程中，美國的金融市場出現了許多過剩的美元。由於大家對IT產業的成長非常看好，於是紛紛集中投資在IT產業。西元一九九○年代末期到二○○○年期間，過剩的資金使那斯達克（電子化的證券交易市場，上市的公司多為風險企業和尖端科技產業）和IT產業的股價被過度追捧（網際網路泡沫事件）。

FRB在預期會產生新的泡沫化後，提前做出對策，也就是一舉提高利率。西元二○○一年，那斯達克綜合指數（IT產業佔大多數）一口氣暴跌了四分之三，使許多將資金投注在IT產業股的中產階級（middle class）遭受嚴重打擊。此外，利率的調升使通貨膨脹率由百分之四急降至百分之一，出現了不景氣的警訊。

FRB主席葛林斯潘如同行走於鋼絲一般，透過「利率的調升調降」操控美國的景氣，簡直就像大指揮家一樣。不過，透過「利率的調升調降」來操控泡沫化，藉以活絡美國經濟的手法並非十分妥當，一不留神就會演變成像後述的雷曼兄弟事件一樣的大災難。

［解讀經濟］FRB想要藉由通膨政策（操作泡沫化）來操控景氣，卻引發過剩的資金投注於次級房貸，過熱的投資導致泡沫的破滅，引發了全球性的金融恐慌（雷曼兄弟事件）。

俄羅斯的社會貧富差距擴大與中國經濟的爆發式成長

俄羅斯社會貧富差距擴大的原因

西元一九八九年十一月，象徵冷戰的「柏林圍牆」倒塌。同年，美蘇也在馬爾他島正式宣布冷戰終結。西元一九九一年年底，蘇聯共產黨政變失敗導致蘇聯解體。戈巴契夫總統的經濟改革（重建體制）終究未能發揮效果。蘇聯的解體，引發了「冷戰」這種戰後體制的大轉變。然而，隨著冷戰的終結，使全球性的經濟落差擴大，世界反而進入了更艱難的局面。由於國有企業的資產被部分人士買斷，舊蘇聯變成了社會貧富差距極大的國家。

俄羅斯聯邦的新領導者葉爾欽總統，聘請了美國經濟顧問團，意圖透過國營企業的民營化導入市場經濟體制。政府計畫發給國民一定金額的股權憑證（Voucher，私有化證券），國民可以把這個股權憑證轉換成企業（完成民營化）的股票。

然而，精於謀利的商人開始低價收購私有化證券，並在國營企業轉售後成為企業主，形成了新興財閥（寡頭財閥），其中以猶太人佔絕大部分。俄羅斯人口的百分之三十五成了貧困階級。以前施行社會主義的俄羅斯，如今卻成為全球貧富差距最大的國家，多麼地諷刺啊。

［解讀經濟］社會主義體制的瓦解對全球造成影響。在西方國家引發了對社會福利保障的削減，並在全球掀起經濟競爭；而舊社會主義國家，則在國有企業的民營化過程中引發了社會貧富差距，同時也全面轉變成大眾消費社會。民眾的不滿情緒與日俱增，這也是民粹主義（大眾主義）的政權逐漸得勢的原因。

左右搖擺的中國

西元一九七六年毛澤東去世後，鄧小平在一九七八年奪得中國政權。鄧小平為了重建因文化大革命而疲弊的經濟，廢除了人民公社制度，並打著「改革開放」的名號，仿效新加坡設立了「經濟特區」，邀請海外企業進駐中國。

美國在西元一八九○年代以後，就一直進行打進中國市場的經濟策略。因此，當中國積極地導入外資，傾向資本主義經濟之時，對美國而言，是一個得償宿願的絕好時機。美國、歐洲和日本的跨國企業都爭相搶進中國市場，使中國的經濟出現驚人的成長。中國農村的廉價勞工（農民工）吸引了許多跨國企業，使中國成為全球的「轉包工廠」。

另一方面，蘇聯的瓦解導致全球社會主義勢力的消退。在柏林圍牆倒塌那年，中國爆發了「天安門事件」（西元一九八九年，中國共產黨在北京天安門廣場，對訴求民主化的學生和市民施以武力鎮壓）等抗爭事件，中國共產黨全面施以武力鎮壓，堅守住共產黨的一黨獨裁。同時，中國也持續吸引海外企業進駐，並大膽引進外資投資中國。

鄧小平打著「讓一部分人可先得富裕」（「先富論」）的口號，對於伴隨著經濟成長所引起的「社會貧富差距的擴大」，採取了容許的態度。然而，中國卻無法擺脫自古以來的官尊民卑的傳統，以及舊有的封建制度，業者與政黨、國營企業和軍人之間相互勾結，賄賂的行為公然橫行。江澤民執政後，黨官員們口口聲聲呼籲要實現平等社會，卻率先把政治當成事業來經營，令自身變得富裕，諸如此類荒腔走板的現象不斷上演。

西元二○○一年，中國加入了WTO（世界貿易組織）。憑著廉價的勞動力，中國對歐盟和美國的出口不斷增加，經濟成長可謂一帆風順。「輸出」和「國內投資」強力支撐著中國的經濟成長。不過，在西元二○○一年網際網路泡沫破滅後，美國陷入了不景氣，中國對美國的出口也驟減不少。原本中國對美國的出口，每年以百分之十六到十七的幅度成長，現在已經降低到個位數而已。因此，中國的經濟開始傾向政府的建設投資。

［解讀經濟］西元二○一四年的IMF報告預測，在二○五○年，中國的GDP為七十兆美元，不超過美國的三十八兆美元的兩倍。不過，在網際網路泡沫後，中國增加了基礎建設的公共投資，在經濟結構上變成了國內投資佔百分之四十五、出口佔百分之十五，消費則佔百分之四十的不均等結構。

＊作者宮崎正勝為NHK文化中心講師，著有《35個影響歷史的關鍵大事》、《圖解世界近現代史》、《餐桌上的世界史》等，本文選自《51個影響世界經濟的關鍵大事》（時報出版）。