呂紹煒專欄:「索羅斯大戰周小川」的虛實

2016-02-17 07:10

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這場金融戰的果實肥美,索羅斯單是從放空英磅中就獲利10億美元,如加上其它利率期貨、里拉、股市等的獲利,傳說其總獲利達20億美元;英國先後動用269億美元的外匯準備與索羅斯等投機客對打,卻仍難捍衛住英磅匯率。索羅斯因而被《經濟學人》雜誌稱為「打垮英格蘭銀行的人」,也贏得「金融大鱷」之稱。

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掀起亞洲金融風暴巨浪

索羅斯另一個「事業高峰」是在1997年,索羅斯的量子基金發動狙擊泰國的泰銖,泰國耗盡外匯存底後放棄固定匯率,泰銖一日之間貶值17%,並揭開亞洲金融風暴的序幕。索羅斯等投機客的攻擊對象從菲律賓、印尼、馬來西亞到台灣、韓國都在狙擊範圍內。當年台灣央行總裁許遠東初期曾堅守匯率,但耗費了200多億美元外匯存底後,最後仍不得不棄守,讓台幣一日劇貶3.46%。據業界估計,亞洲金融風暴一役,索羅斯的獲利達百億美元。

不過,這個世界沒有不敗的投機者;正如《黑天鵝效應》作者塔雷伯觀察到的情況:許多名聞一時的投機客、交易員,只是因機率因素一時賭對了,但下次重大事件發生時,就陣亡被洗出市場。最鮮明的例子是2008年金融海嘯中,因事前看對趨勢、大舉放空而為個人賺進37億美元的保爾森,當年被尊重為「華爾街空神」,但風光沒幾年,接著看錯行情壓錯注而大幅虧損,甚至被彭博稱為「大失敗者」。

索羅斯。(取自推特)
索羅斯在香港鎩羽,算是其發動金融大戰以來首次敗績。(取自推特)

北京力挺,索羅斯在香港踢鐵板

索羅斯席捲東南亞後把矛頭對準香港,當時香港才回歸中國3個多月,他在1997年10月到1998年8月之間,先後對香港發動發動4波攻擊,而且是股匯市同時下手─借港元買美元、放空港元,股市則是賣股、作空期指。港府在北京支持下全力抵擋;當時的人行行長表明支持港府的態度,港媒更報導北京高層認為「大鱷」攻擊香港的行動已「損害中國人的面子」,儼然香港金融保衛戰已上綱到「民族大義」的層次,更因而成就另一場精采經典的金融戰。

當時港府力守聯繫匯率,一度把隔夜拆款利率拉高到300%(沒看錯,是300%),以切斷炒家金援;再動用財政與外匯準備,無限制買進港元、拋售美元、同時買進港股主要成份股;期指結算日前激戰時,恆生指數從開放到收盤呈「一直線」─港府無限制收購股票,結算前一日買了200億港元、結算日買進1200億港元,硬是把指數拉高千點。最後成功擊退投機客─雖然香港也是負傷嚴重,但索羅斯橫掃亞洲後卻在香港踼到鐵板,這應是其發動金融戰以來首次吞下敗戰。

今昔中國實力增長30倍,索羅斯還有機會嗎?

1997年時,中國外匯準備大概只有1300多億美元,港府是700億左右,兩者相加只有2000億美元。今日中國已有3.8兆美元的外匯存底,香港也有3500多億美元。如果,19年前中國就足以支持港府擊退索羅斯(雖然代價相當高),國力已今非昔比、外匯準備是當年近30倍的中國,現在顯然更該無懼才對。

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