因此彭博社商業週刊這篇文章裡所繪製的被無人車壓得肚破腸流的蜥蜴（美國汽車保險業者Geico的那知名的電視廣告主角），比起諷刺漫畫恐怕更接近緩慢靠近的現實。
法拉利、保持捷和藍寶堅尼
大多數時候，消費者購買商品的主要理由都不是功能性的，汽車市場也不例外——君不見大多數汽車廣告賣的都是諸如帥氣雅痞馳騁都會夜晚的街道、和樂融融的家庭出遊、狂風暴雨中險象環生的駕駛畫面等意象嗎？
汽車市場傳統上一直都是由「剛需」驅動銷量，但由「行銷」決定銷量如何分配給各種品牌和車種。換句話說：購買汽車一直都是一種情感性的消費，消費者付出的是十足的感受性價值。
因此當基本移動的需求都由電動自駕車服務所取代後，自有車市場當然仍然會存在，而且將迅速往最為情感性的方向靠攏：奢侈市場。
不管是法拉利、保時捷或者藍寶堅尼，奢侈跑車的市場向來都是99.999%純感受性市場。大部分的奢侈跑車是出了名地如野馬般難以駕馭，追求極致加速性能的結果是平常乘坐的舒適度遠不如日系平價房車，更甭提惡名昭彰的低燃油效率以及昂貴的保養費用。但正是這些與「移動功能」無關的特質，以及長年的歷史累積下來的、無可取代的傳統，讓這些奢侈跑車能享有高單價、高獲利率以及保值性。
當法拉利在去年10月21日以超過50美元的股價成功上市，並抵達110億美元的市值時，幾乎所有的金融報紙都直呼價格過高。我所尊敬的紐約大學史登商學院金融教授Aswath Damodaran就在他的部落格上分享了他對於法拉利的估值模型，得到的合理市值為67.5億美元，只比110億美元的上市市值的一半多一點。
從價值型分析來看，法拉利肯定是估值過高，但為何市場仍然追逐爭高？單純的股票市場泡沫並無法解釋此一現象，因為在Damodaran教授的估值模型中已經包含了當時牛市的市場狀況。
但對我來說，投資人追逐競高法拉利未必是完全不理性的行為。如果在電動自駕車成功革命了汽車市場，那麼所有以中產階級為主力銷售對象的大型車廠都會遭殃，如果不是被完全取代就是被迫彼此合併縮編、推出自家版本的電動自駕車求生存。但像是法拉利、保時捷和藍寶堅尼這種稀有財，則會成為更多「仍然渴求方向盤在手」的消費者所渴望，這些稀有品牌有著無法複製的傳統和品牌價值，一定有潛力可以進一步控制銷售量和調高銷售價格，從而賺取更高的金錢回報。
如果考慮到這一點，也許將近一倍的溢價也只是剛好而已？
＊作者台灣大學電機畢業，在台灣、矽谷和巴黎從事IC設計超過十年，包含創業四年。在巴黎工作期間於HEC Paris取得MBA 學位，轉進風險投資領域，現為Hardware Club合夥人
