理財特企》 別再說投資太難!透過一張圖,你便能掌握全球經濟脈動

2015-11-10 11:37

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正當美國還在吵何時可能升息之際,不少亞洲國家已接連宣布降息,日前中國更是宣布雙利雙降(貸款利率跟存款利率),這一升一降的變化之間,世界景氣的冷暖地圖也正重繪中,不少投資朋友是不是也處於一團迷霧中。我們將利用一張圖,來告訴大家全球經濟目前正如何轉變,以及投資上可以如何因應。

一張圖看世界經濟現況、決定投資步調

下圖的左方是陰鬱的灰色,右方是晴朗的橘色,描繪出目前全球經濟表現分歧的現況;左邊代表國家是新興市場們,大體而言,這些新興市場國家目前仍處景氣循環的下行階段,需透過降息來刺激經濟、提升動能;右邊則是美國為首的成熟國家包含歐洲與日本,以美國為例,量化寬鬆(QE)周期早已結束,時值升息倒數階段,景氣回暖的訊號也已顯現;至於歐日市場,目前已進入量化寬鬆(QE)中後期,景氣呈現觸底反彈、展露逐漸復甦的曙光。

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所以結論是,投資只要往橘色區塊走就沒錯吧?!其實並不盡然。因為,各位仔細看看,無論是灰色區塊、橘色區塊,或者位處中間區域的藍色區塊,每一區塊間都有可以布局、或值得布局的標的。如果全押橘色區塊,你可能錯過灰色或藍色區塊目前估值超低廉的逢低布局獲利機會,但我們也不敢重押灰藍色區塊,因為還不知道他們景氣何時會復原回升。

正由於經濟活動如時光流水般不停的往前推動,沒有片刻止歇,因此,景氣循環也不斷演進中,期間各種收益資產將會輪流擔任主角、接棒演出,而且各市場景氣周期表現又相當不一致,現階段唯有高度靈活的跟著世界各地景氣循環走,加碼強勢收益資產、減碼弱勢標的,才能穩固手中收益,持盈保泰。

而面對令人眼花撩亂的各地股票、高收益債、高息股、新興市場債、REITs、可轉債、信用評級債,你該如何選擇?其實只要布局一檔靈活配置、汰弱留強的全球多重收益型基金,就可以將這些收益標的納入資產中,其實是現階段面對全球經濟表現分歧之際,蠻好又簡單的投資選擇。

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小心! FED升息前後市場格外活潑!

特別是,根據過去經驗,美國升息前後,通常就是各類資產表現最為活潑的時候,各資產不是輪番接棒演出,就是行情劇烈震盪,預料未來一段期間內,我們都須面對高度善變的市場環境,而多重收益產品因為投資標的夠分散,所以波動通常較低,正好能夠拿來抵抗市場的大風大浪。

以過去三年來表現為例,根據摩根多重收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)投資組合波動度大約是5.6%,只比環球高收益債、全球可轉債略高一些,而且遠低於新興市場股票的14%,充分顯露出多元收益產品的穩健個性。雖然歷史不一定總是重演,但愈是多元佈局、總是愈能增加收益機會,同時攤低投資風險,這絕對是面對不停輪轉的景氣表現中,最好的投資策略。

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本文由摩根資產管理提供 

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