好文嚴選:大動盪年代的中產階級財富保衛戰

2015-08-31 05:50

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從歷史上,每一次危機,都會導致很多人命運和人生的改變。我個人從來不以唱空經濟或者驚世駭俗的話語尋找存在感,但我必須是,當下是中國經濟距離危機最近的時候,即使政府窮盡智慧,各種騰挪,最好的結果也是中國經濟陷入至少五年之久的低迷,而我們的一些產業和企業,不要說五年,恐怕連兩年的時間也熬不了。對於中國的產業和中國的企業家而言,未來五年的洗牌和人生的跌宕將很慘烈,有一些產業將退出中國,有一些企業將會倒閉破產,中國的金融系統要經歷高杠杆下經濟衰退的巨大風險測試,能否過關,不確定性極大。

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對於過去30多年積累了一定財富的中產而言,經濟衰退或者經濟危機的成本和代價也會轉移到他們頭上,他們的資產會縮水或者悄悄消失,股市的暴跌很可能將他們的財富化為烏有,在人民幣貶值的情況下,房價也會因此而動盪,房子、存款和金融投資是他們財富的最重要形式,而這些,又是在經濟危機下危險係數最高的資產,怎麼辦?

必須指出,在大動盪的時代,確保財富的安全而不是高收益是首要原則,中產階級的財富結構決定了,一旦經濟動盪,他們的財富面臨的衝擊是最大的,因為普通人無需擔心,而高淨值人士在全球配置財富的能力又遠高於中產階級。針對不同階層的人士,我個人有三個建議:

第一,對於一般人而言,由於他們的財富規模小,結構也單一,事實上不管如何動盪,財富保衛戰和他們的關係並不是很大,對於這些人而言,在危機的狀況下,買入安全的固定收益債券以及安全的理財產品,可能是這些人最好的選擇。

第二,對於現金和流動性資產在500萬以上的中產而言,考慮到他們全球配置財富的能力比較弱,對這些人而言,股權投資和他們關係不大,他們的主要財富在房產和股票。我個人強烈呼籲他們賣出中國的股票,除了一線城市和少數熱點城市的房子,未來中國房地產投資的價值一定會大幅縮水,不屬於一線城市和熱點城市的房子都可以賣掉,在他們的能力範圍內,盡可能地拿一些美元,避免人民幣貶值帶來的購買力的縮水。保衛30多年的勝利果實,避免陷入貧困階層。

對於中國的高淨值人士而言,無論是財富規模,還是全球配置財富的能力都很強。他們應該堅決賣出新興市場的股票,賣出人民幣,賣出多餘的房子,堅決吃進美元和美元資產,壓縮在中國和新興市場股權投資的範圍,高度重視風險,等待危機的過去。

最後需要提醒,新興市場,特別是中國經濟經歷一場危機的概率非常大,對於這一點不要有任何懷疑,不確定的不是危機會不會發生,而是什麼時候發生。包括中國在內的新興市場在未來三年是全球風險的風暴點,美國等發達經濟體將成為資產的避風港,在龍捲風吹起之前,不要把你的資產放在風口,這是基本原則。盡可能的不要碰任何帶有中國或者「新興」兩個字的東西。如果危機爆發,中國和其他新興市場的貨幣貶值會超乎想像,通脹一定會捲土重來。不管你在何處,請你避開風口,如果你在高空,請你系好安全帶。你的資產安全取決於你的主動選擇,而不是把希望寄託在飛機的機長和駕駛員身上。

*作者為併購專家、經濟學者。(原文刊載騰訊大家網,授權轉載)

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