上一篇我們整理了14家金控的年度業績（詳閱：2022十二月金融股追蹤筆記），現在就利用年度EPS和三年平均盈餘分配率來進行2023年的股息預測。以下將分為三個部份，第一部份為利用三年平均盈餘分配率來計算，第二部份為保守調降盈餘分配率，第三部份為根據過去狀況、新聞消息等進行調整，最後總結各位該怎麼選擇適合自己的股票買進。
一、從三年平均盈餘分配率計算配息
我們都知道，要探求公司企業的配息可以使用EPS當作基礎。EPS翻譯成中文為「每股盈餘」，也就是某段時間內公司產生的的利潤除以上市的股票數量，換言之就是每股單位賺了多少利潤的意思，EPS除了是公司賺錢的重要指標，也是配息的重要數據。公司從每股盈餘中抽取多少比例分配給股就是所謂的盈餘分配率，有些公司的盈餘分配率每年都差不多在某個區間游移，例如官股行庫，一個有規律盈餘分配率的公司對股利的估算很有幫助，也是存股領息的投資人偏好的數據之一。
這段我很直觀用過去三年的盈餘分配率換算出三年平均盈餘分配率，再用2022年度的EPS乘以三年平均盈餘分配率，就會得出一個配息數據，我稱之為總配息，因為這個數據可能是現金股息加上股票股息的結果。
2022年是一個詭譎多變的一年，我們很明顯看到，如果依照金控公司過去的平均表現，總配息已經下降不少，下一個部份我會再保守些將盈餘分配率往下做一調整計算。
二、保守調整後的盈餘分配率
以往為了保守起見，我幾乎都會將原先算好的三年平均盈餘分配率，逢五逢零往下調整，也就是個位數0～4調整為0，個位數5～9調整為5，原因只是不想計畫的太高，結果公布之後失望太大。這邊調整完之後預估的總配息都有稍微下降一些！
三、最後股息預估值
這張圖表會根據過去經驗、這段期間公司發言等狀況進行調整，也是最後的調整，以下將分別說明調整的原因。各位可以根據自我狀況挑選自己想觀察的部份進行閱讀。
1.華南金
華南金未調整盈餘分配率的總股息為1.06元，保守調降盈餘分配率之後是1元，差異性不大，但保守起見以1元為主要假設。在現金股票比例上分為兩個版本，第一個是在財政部預算書上看到政府期望可以拿到0.5元現金，因此股票就發放0.5元，其實2020年和2021年也有過現金股票各半比例的狀況。第二個版本是去年現金股票比重約7：3，因此表中也列出現金0.7元+股票0.3元的版本。個人認為第二個版本出現的機率比較大。
2.富邦金
富邦金未調整盈餘分配率的總股息為1.35元，保守調降盈餘分配率之後是1.2元。富邦金在新聞的報導中得知為資本公積最雄厚，此外未分配盈餘也很多，若依照過去三年的平均盈餘配發率而言，要抽出配息資金應該是沒有問題。且富邦從2014年開始，現金股利沒有低於2元，從2020年開始配發股票，因此這邊保守分出兩個版本，即配滿現金2元，或者是現金1.2元加上股票0.8元。
