羅永康觀點:沒有中國模式這回事!不信邪?看看貿易戰吧!

2018-08-02 06:20

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衝擊一般人概念的借錢理論

上面講家庭層面,現在到國家,就國家層面來說,借貸,即放國債,比加稅和印銀紙,更能振興經濟,與解決危機。回顧歷史,我們發現明朝滅亡原因之一,是加稅,引爆民變。元朝濫發貨幣,造成惡性通貨膨脹,人民亦叛。這些都是中國社會傳統理財概念,只重節流做成的。

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不妨看看辛丑條約時,清朝國債只佔國民收入0.9%,1650年荷蘭國債是國民收入三倍。中國焦頭爛額,反之荷蘭一路繁榮。重點是中國不敢借錢花。

這也不能怪清朝,因為中國皇權至上,皇帝借錢不還,老百姓徒嘆奈何,而太平天國時,清政府也曾賴賬。

不妨計一條簡單算術,如果國家債券利率1%,投資回報5%,即借國債回報有4%,政府多發債投資,財政是否更有利?

如果納稅人投資回報率大過國債利息,回報累積的財富,也要計入利得稅。人民不斷用投資賺錢,錢會愈滾愈大。而滾大的錢,又會被政府抽稅。人民所得增加,政府稅收亦會增加。

看到這裡,是否很興奮?我也很興奮,想立刻借錢投資,但要做成這樣的市場,要有分權政府,及資訊透明。

西方能舉債成功原因,除了殖民地市場,帶來投資回報外,還有就是他們多數是分權政府,在上者不敢亂來,因為殖民地關係,新興中產階級,害怕財富被政府說拿就拿,於是要求更多政治權利,做成分權制度及新聞自由寫入憲法。英格蘭銀行除了是一個法人,亦有稅收作支持,人民自然不怕賴帳,敢買政府債券。

大言不慚的香港資本家施永青曾言,如果一個人不停借錢,遲早破產。我們不妨看多個例子。

今天很多人以為美國經常發債,又說中國是美國最大債主云云。這些傢伙超級無知。美國由立國起,已經借貸度日。

獨立戰爭原因,就是英皇對殖民地加稅,初起時,政府很窮,但不能徵稅打仗,因為就是反對徵稅而要獨立開戰,而新發行的「大陸幣」,又沒有國家承認,於是便向人民舉債。

立國後,美國實行債務重組,以三枝債券取代所有。往後,因電話、鐵路、火車、飛機等發明,加上企業併購,股市興旺。回到上面的投資者回報率高於政府債息,美國政府便透過借外債運作,再減人民稅,令人民投資,再在投資回報抽稅運作。由於一些內容要幫助下面論證,為免重覆,這部分,可能寫得太簡單,後面段落會補充,請繼續看下去。

中國政府也有國債,但和美國不同的是,美國政府多用於社會保障與醫療,中國是人民存錢進銀行,然後由銀行買國債,政府再用債券錢來投資面子工程。如我們所知道的一樣,官員拚政績,就是 GDP,於是大量鋼筋水泥出現,而這些是沒有後續的。造成這樣的原因,是中國政府非民選,不用向人民負責。這種情況下,投資回報率長期低於債息,加上貪污腐敗,很容易因此完蛋。

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