趙文衡觀點:半導體地緣政治的兆元博弈

2022-12-01 06:50

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上面三個虛構案例,有些過於極端,發生的機率並不高,有些則過於簡化,省略了其他一些可能選項。但不論如何,筆者要表達的是,全球半導體玩家正在進行一場以兆元為單位的世紀最大豪賭。第一與第二個案例的玩家,可以在大贏與大輸中押注,而第三個案例台積電的選擇只有小輸或大輸。不管以甚麼方式,全球半導體玩家都必須參與這場博奕,也都會因為自己的選擇走入不同的地緣政治陷阱中。

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決定這場博弈勝負的關鍵是台海戰爭是否爆發及何時爆發。第一個案例的廠商認定2027年戰爭將爆發,所以選擇大規模擴廠。在第二個案例中,選擇不做任何改變、仍全數由台灣進口晶片的廠商,是因為它認為台海20年內不會發生戰爭;而台海是否會發生戰爭也是決定台積電外移速度與規模的重要因素。

每個參與這場博奕的玩家將無可避免地須事先評估戰爭的可能性。在面對其他風險,也許還可以不管事件會不會發生,先做好「萬全準備」再說,例如不管會不會停電,先準備好發電機。但在這場地緣政治博弈中,「萬全準備」的成本太高,使得玩家無法在完全不知戰爭發生機率下,採取因應措施。例如,一般認為,尋找第二供應商是因應台海戰爭風險的「萬全準備」,但事實上,它背後隱藏著「戰爭短期發生機率不高」的評估。真正的「萬全準備」應是完全由其他供應商取代台積電,但如此做成本太高。

有鑑於評估戰爭機率的重要性,明日智庫已著手進行戰爭機率預測,同時也密切關注戰爭不會爆發的明確訊號是否出現。這場博弈已經開始,許多玩家已陸續押注,各自為自己的選擇投入成本。對所有玩家而言,這都是一場高風險的賭注,對整體產業發展更是有害無益。要停止這場博奕,唯有及早出現中共不會攻台的明確訊號。然而,由於美中經濟脫鉤,中國已越來越不在乎攻台威脅會對全球半導體產業造成甚麼損害,當然也不會為此釋出明確訊號。看來這場博奕只能繼續下去,玩家所能做的只有仔細評估機率,並小心押注,才能在最後生存下來。

*作者為美國馬里蘭大學國際政治經濟學博士,明日智庫執行長

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