非上市科技公司很快就顯得估值過高。隨著利率上升以對抗逾8%的通脹率，盈利遙遙無期的新創公司吸引力下降。
對於尋求大筆資金的新創公司來說，交叉基金尤其重要。交叉基金指既投資公開上市股票又投資非上市公司的大型投資管理公司。這些公司在去年新創公司融資額中佔比70%左右。包括Coatue Management LLC和D1 Capital Partners在內的一些公司，在股市下跌衝擊其對上市公司的投資後，迅速削減了在新創公司的投資。根據PitchBook的數據，2022年頭三個月，交叉基金的風險資本投資下降到六個季度以來的最低水平。
軟銀集團股份有限公司（SoftBank Group Corp., 9984.TO）上周四公布，其龐大的科技公司投資組合今年前三個月虧損262億美元。該公司的Vision Fund部門運營著兩個新創企業投資資金池。軟銀表示，到明年3月，將把新創企業投資的數量較去年削減一半或四分之三。
在疫情期間，對沖基金Tiger Global對新創企業的投資規模位居前列。該基金料將迎來最糟糕的一年，其主要基金年初迄今下跌了45%，但該公司仍然保持風險投資。不過Tiger將轉向有很大發展空間、還要數年時間才會公開上市的早期階段企業。
根據PitchBook的數據，總體而言，今年前三個月的風投投資比去年第四季度下降了26%。一些投資者說，他們當前考慮的潛在交易數量約為去年的三分之一到一半。根據Carta Inc提供的數據，從去年年底到第一季度，一批高成長的新創公司估值平均下降了42%。
風險投資家David Sacks稱，由於資金缺乏，矽谷的情緒降至20年前「網路泡沫破裂以來最為消極的水平。」
據知情人士透露，Thrasio儘管科技含量有限，但其估值仍視同一家科技公司（在最近一次私募融資中估值超過55億美元）。該公司擁有超過300多個零售品牌，銷售包括捕蟲器和拖把等林林總總的商品。其中一位知情人士說，這家新創公司獲得最初的1億美元左右的收入時連工程團隊都沒有，還在使用Google電子錶格。
據知情人士透露，去年Thrasio與一家特殊目的收購公司（SPAC）就上市事宜進行了談判，但因Thrasio的會計問題及投資者不看好SPAC交易而告吹；當時看來大量企業借道SPAC上市後的股價表現並不如意。
Thrasio現在不僅面臨著風險資本撤退，還需應對商品和廣告成本上升的影響，且亞馬遜對賣家收取的費用增加。據一項對裁員公告的調查及裁員追蹤網站Layoffs.fyi資訊顯示，成本困境也對許多其他公司構成擠壓，自3月以來，已導致美國風投支持的新創企業裁員超過8,200人。
