但也有大量數據表明中國是這場貿易戰的輸家，因為中國受到的經濟打擊比美國更大，其中大部分證據是由中國經濟學家整理的。與美國相比，中國經濟成長更依賴貿易，所以中國更易受到關稅衝擊。川普的助手稱，時任總統川普考慮到了這一點，他說中國人將「先耗盡子彈」。
北京大學（Peking University）、復旦大學（Fudan University）等一些中國知名高校的經濟學家表示，受到美國關稅影響的中國企業對美出口下降，減少了招聘，削減了研發支出，創辦新公司的可能性也更小。在明尼蘇達大學（University of Minnesota）做過研究工作的復旦大學經濟學家周洋估計，總的來說，中國的GDP損失是美國的三倍。
達特茅斯學院（Dartmouth College）經濟學家Davin Chor和香港大學（University of Hong Kong）經濟學家李冰晶對中國夜間天空的衛星圖像進行了研究，發現中國的官方統計數據可能會受到他們所謂的「操縱和審查」影響。受關稅影響的工業區亮度明顯低於未受影響的地區，表明前者經濟活動減少。他們估計，與未受影響的地區相比，受加徵關稅影響地區的人均收入下降了2.5%。
華中科技大學（Huazhong University of Science and Technology）的何川、北京大學的徐銘梽和馬斯特里赫特大學（Maastricht University）的Karsten Mau寫道：「總的來說，貿易戰對中國的企業和求職者產生了負面影響。」
不過，與美國類似的是，中國政界領導人認為，中美貿易戰給他們帶來了重要的政治紅利。了解中國領導層想法的官員表示，儘管當時美方只是略微降低了關稅，但中國國家主席習近平仍同意簽署第一階段貿易協議，這是因為習近平追求的是優先級更高的政策。
中國政府認為，這份協議會成為與美國較量的籌碼：如果美方逼得太緊，中國可以威脅撕毀這份貿易協議。2020年夏天，中國在香港強制實施了一項全面的國安法，而美國政府除了動動嘴皮子之外，幾乎沒有採取任何行動來捍衛香港的自治權，中國領導人認為他們的策略取得了成功。
曾在柯林頓（Bill Clinton）政府時期擔任貿易代表的巴爾舍夫斯基（Charlene Barshefsky）也認為，中國在政治上取得了勝利。她表示，中國絲毫沒有改變自己的經濟模式，這相當於向習近平進一步證實，中國的經濟模式其實可以抵禦美國的挑釁。彼得森國際經濟研究所的經濟學家Bown舉例稱，中國對美國的出口已恢復到中美貿易戰前的水平，儘管大部分出口增長集中在手機、筆記本電腦和玩具等沒有受到關稅打擊的產品上。
