Outlook：
台股站穩所有均線上方，短線先看 11122.02 點 台股在 10900 站穩後一路向上並站上所有均線，2 週前技術面上形成一個不太規則的 M 頭風險已經解除，昨大盤收高在 11002.1 點，目前先看 11122.02 點的跳空缺口能 否封閉，若能的話有望挑戰前波新高 11270.18 點。據金管會資料顯示，外資及陸資在 1 月淨匯入 51.93 億美元後，2 月轉為淨匯出 25.86 億美元，台股買賣超部分，1 月淨 買超 755 億台幣、2 月轉為淨賣出 992 億台幣，而 3 月截至目前為止仍賣超 162 億， 說明外資尚對國際局勢包括 Fed 升息等議題依舊保有疑慮，然台幣因為出口商拋匯力 道仍存，導致台幣匯價並未有大幅走貶跡象，呈現外資匯出及出口商拋匯兩股力道拉 扯局面，因此短線台幣仍是以高檔區間盤整看待。
Country Focus: China Taipei Fubon Bank
Focus：
社保基金赤字擴大、加重財政負擔，養老金入市有利股市偏上
- 中國全國社會保險基金當中包括企業職工基本養老、城鄉居民基本養老、城鎮職 工基本醫療、居民基本醫療、工傷、失業、生育等 7 項保險基金，值得留意的是， 自 2013 年以來社會保險費收入均不足以支應社會保險待遇支出，對財政補貼的 仰賴持續擴大。根據財政部公佈的數據來看，2016 年社保基金收支赤字已攀升 至 6059 億人民幣，財政補貼金額則進一步擴大至近 1.11 兆人民幣(見圖)。
- 中國人口結構已開始朝老齡化方向發展，勞動年齡(16-59 歲)人口比例於 2010 年 觸及高位 70.1%後即一路下滑、2017 年降至 64.9%，為 2006 年統計公報對年 齡區間改變以來的新低。儘管中國官方於 2016 年開始實施二孩政策，一度推動 當年度出生率上揚，但 2017 年即回落，推測人口老齡化趨勢難以扭轉，預示社 會保險待遇支出將持續增長、社保基金對財政的負擔將加重。
- 2017/11/9 國務院發佈《關於印發劃轉部份國有資本充實社保基金實施方案的通 知》，要求中央和地方國有及國有控股大中型企業劃轉企業集團股權、劃轉比例 10%，以彌補企業職工基本養老保險基金缺口，而人大會議期間、國資委主任肖 亞慶稱將先選擇 3 家央企作為試點，此將有利於緩和社保基金支付壓力。
- 另目前已有 9 個省份與社保基金理事會簽訂養老保險基金委託投資合約，投資金 額達 4300 億人民幣，後續將有更多省份的養老保險基金加入此行列，亦即中長 期中國股市可望迎來新資金、有利其走勢溫和偏上。
