林建山專欄:狂飆閃崩的比特幣 還能投資嗎?

2021-04-28 05:50

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自美元與黃金脫鉤之後,美國不斷暴竄擴大的貿易赤字、金融赤字、財政赤字等三大赤字的斷崖式缺口,一向以大量發行美國國庫券等國家公共債券,高比率販賣給全世界「高外匯存底國家」當做外匯資產,而一箭三鵰地達到三個目的:一是,可有效分散消化超額發行美元通貨的本國通貨膨脹壓力及貨幣貶值壓力;二是,加大美元的國際儲備貨幣占比以鞏固美元帝國霸權地位;三是,最重要的,藉以更廣泛而且深度的薅全世界各國羊毛,有效大掠奪全球財富與經濟績效成果,轉化成為美國人可廉價享受的超高國民福祉。

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不過這一做法,固然可以順利放血甩掉12兆美元以上超額貨幣發行額給外國,讓美國經濟持續穩健成長,但有一個重大結構性風險,漸次膨脹成「未來之癌」,亦即當這些持有美債國家,將資金大量回流美國投資或購買美國產品時,超額貨幣發行額的負向作用力,仍然在美國本土爆裂,而摧毀美國經濟與霸權國力。

以至2009年創生出毫無這些顧慮風險,且同樣可以滿足上揭「三大美國利益」的比特幣來,當然舉國大力支持,當全世界持有比特幣總量已經高達7.9兆美元,川普及拜登也就可以徹底放心大量超額貨幣發行,在四年半時間敢於印鈔救市大撒幣高達8兆美元之多。因為他們深信比特幣不會破產,美國經濟也不會破產。

但比特幣可以免於美國本土經濟破產,卻完全不能保障國際投資人之不破產。

這就是我個人長期不支持臺灣人參與比特幣投資運作的最主要原因。

*作者為財團法人環球經濟社社長兼公共政策研究所所長

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