台積電熄火,這檔股票營收、毛利率攀升更值得上車?他大數據回測結果,不到一年獲利10%以上

2021-04-19 12:04

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股票怎麼選?掌握選股指標,就掌握了獲利的機會。(圖/取自Unsplash)

股票怎麼選?掌握選股指標,就掌握了獲利的機會。(圖/取自Unsplash)

不少人認為,因為營收好而買進標的,不一定真的能賺到錢,因為股價不見得能反映營收數字。其實,只要透過大數據回測,我們就能找到這個問題的答案。

我喜歡營收創新高的股票。事實上,看到營收創新高,就無腦買進,半年後或者1年後,就會有10%以上的平均獲利,這是過去8年大數據回測的結果。

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我談一個觀念,喜歡用大數據回測,不喜歡舉例說明,否則一個狗屁不通的觀念也可以找到100個以上的案例來支持他的論點。

上網搜尋「營收與股價的關係」,你可以找到100篇文章告訴你,不要看營收選擇買進標的,因為營收好,獲利不一定好,股價也不一定會漲,同時再舉2、3個案例證明他們不是譁眾取寵,而是言之有物、善意提醒。其實我可以舉100個例子說明營收與股價是正相關,也可以舉100個例子說明營收與股價是負相關,但這些例子都不會比大數據來得更為有力。

馬斯克 Elon Musk (圖/wikimedia)
馬斯克 Elon Musk (圖/取自wikimedia)

特斯拉營收逐年大成長,股價飆漲200倍

經營過企業的人都應該知道,讓自己的公司營收創新高有多麼不容易。在大多數的狀況下,營收創新高是一件可喜可賀的事,有很多公司營收創新高,就會發獎金給員工。

營收創新高通常也代表一個趨勢的形成或改變,你可以去找相關的產業報告,如果印證了是一個大趨勢,營收有可能會持續創新高。例如,你認為電動車是一個趨勢,那麼電動車的龍頭企業特斯拉就是一個很好的投資選擇,而特斯拉的營收也幾乎每季都創新高

特斯拉從2008年生產出第一輛電動車Roadster開始,營收就一路大成長,到了2020年特斯拉賣出近50萬輛車。馬斯克更豪言2030年要賣出2,000萬輛車,這數字不是不可能,因為到了2030年,電動車將會幾乎完全取代燃油車,而現在汽車一年銷售9,000萬台,2,000萬台只占22%,作為電動車的龍頭企業,這樣的銷售量絕對有可能。不管2,000萬台的目標能不能達成,未來10年電動車還是成長趨勢,特斯拉的營收成長還是會持續。

如果你在2010年買進營收持續成長的特斯拉,那麼你的獲利會是200倍,光是去(2020)年1年就有730%的獲利。如果2030年特斯拉真能賣出2,000萬台車,你還是可以再獲利N倍,尤其馬斯克已經是世界首富,營收成長股的魅力無窮。

聯發科營收、毛利率攀升,股價扶搖直上

我如此看重營收的另一個原因是,台灣股市是世界上少數所有上市櫃公司都要在隔月10日以前公布上個月營收數字的市場,也因此營收數字比其他財務數字更具備時效性。

有人舉出營收數字好但股價下跌的例子,說營收好,但純益率不好,所以EPS不好,造成股價下跌,因此光看營收不夠,純益率也要成長才行。但是,純益率沒有那麼及時公布,是落後指標,而且純益率也可能受業外損益影響,經過回測,也沒有提高投資獲利的指標性。

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