三、IPO之後…
2020年是個充滿不確定性的一年，對投資者來說，尤其是新創投資，在眾多的不確定中，相對確定的就是退場。而在私募市場中已大到難以找到收購對象的獨角獸們，IPO似乎成為一個必要的選項。根據Crunchbase在11月所做的統計，2018年是獨角獸IPO最活躍的一年，共有41家公司上市，IPO估值達3,110億美元；2019年則有33隻獨角獸上市，IPO估值2,370億美元。雖然2020年的疫情延緩了上市步伐，但累計1至10月已有25隻獨角獸上市，IPO估值1,990億美元。
隨著SPAC大行其道，相信未來的一到兩年間，我們會看到更多的「高估值」新創企業借殼登板。也相信會有越來越多的「知名」新創透過直接上市，讓股東們安全下莊。對於其他在公開市場上殺進殺出的投資者們，如何不被估值與名聲左右，依據真實價值選擇標的，將是新一年的重要課題。
The only thing worse than a disappointing exit is No Exit!
本文授權轉載自FINDIT
撰文／范秉航（台灣經濟研究院研究六所副所長）
責任編輯／林彥呈
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