幣圈市場概觀
2020年加密幣交易量排名依序分別為：比特幣BTC 65%、以太幣ETH 11%、瑞坡幣XRP 4%、美金代幣USDT/Tether 3%、萊特幣LTC 1%、比特現金BCH 0.89%、Chainlink LINK 0.83%、艾達幣ADA 0.79%、幣安幣BNB 0.71%、波卡幣DOT 0.08%、其餘加密幣則佔12%，其中竄紅速度最快的為波卡幣，波卡幣為今年8月推出的加密幣，以支援不同的區塊鏈且快速互傳數據為名；在長期觀察中，我認為除了比特幣以及穩定幣外，其餘的加密幣項目均可視為新創產品，至於該產品是否真正協助區塊鏈產業發產？我認為往往是否定的！能讓一項加密幣交易量大、市值高，與該幣種背後的社群操作較為正比關係。
佔有加密幣市場交易量65%以上的比特幣，是完整以區塊鏈、共識機制為基礎的加密幣，是加密幣之母，也被市場譽為「數位黃金」；若以長期投資為目的，我個人優先建議投資比特幣BTC，其次為以太幣ETH。以太幣於2015年開盤，是市場上市值第二大的加密幣，以太幣的特點在於其區塊鏈世界觀，又名「以太坊」，在所有的區塊鏈技術中，以太坊是最廣為應用於現實世界中的技術，好比會計與審計機制、去中心化遊戲、去中心化新聞平台DNN等等，用戶可以透過以太坊的開源碼進行個人的加密幣發行，知名的DeFi借貸型加密幣MakerDAO便是建立於以太坊技術上的加密幣；越多應用建立於以太坊上，以太坊的區塊鏈網路便越發達，以太幣ETH的市值與價格也往往與該網路的健全度成正比；好比 2020年借貸型加密幣DeFi轟動市場，據DappRadar七月數據，光 DeFi衍伸的DApp就佔了以太坊中92%的交易量，其中佔比最多的是Compund項目48%，截至本月20日DeFi市值已累計超過193億美金。
山寨幣的沒落
即便區塊鏈已經慢慢引入市場被使用，多數的應用場景仍是「試營運中」，仍有許多地方待優化，無法即刻被終端用戶使用；好比全球知名量販店新聞稿表示，已經使用區塊鏈、去中心化網路進行物流的配送，不過據個人對市場的了解，可能只是「試點」而非大量應用，因為將區塊鏈技術帶入現有的營運方式，其系統更新成本是非常好大的，況且，現有的中心化雲端系統，理論上可以為業者帶來更多的豐富數據，反觀，區塊鏈無法紀錄影音錄像，僅能紀錄簡單的文字數據；區塊鏈最大的好處在於算力分配均勻、網路共識信任機制，藉此將算力成本壓低，不過，整個區塊鏈系統往往與中心化雲端相差甚遠，因此多數業者在應用區塊鏈時，多是輔助應用，或是部分階段嘗試。
除了比特幣以外的加密幣市場（又稱：山寨幣市場）最大的看點是：「各個加密幣爭先恐後的社群行銷操作」，而他們最主要的受眾是對去中心化應用（DAPP）有研究的追隨者或電腦玩咖；據我個人在APP商城上的調查，全球DAPP的活躍追隨者（不計加密幣交易所）保守估計僅30萬，狂熱者恐不到2萬人，據筆者了解，台灣的DAPP活躍者則是極少！DAPP專家會在加密幣市場中觀察任何可挖礦、可賺取加密幣獎勵的活動，狂熱者甚至可以透過各種DAPP活動維持生計；好比，下載某APP賺取加密幣作為獎勵、分享好康資訊給朋友賺取積分，或是透過電腦加入該加密幣的組網進行挖礦等等，DAPP狂熱者有如現實世界的點數達人；然而，這類受眾非常侷限，各種加密幣項目的行銷手段或許浮誇、卑鄙，導致幣圈市場上各種詐騙行為。2017年中至2018年，是新興加密幣（ICO）最狂熱的年份，各家公司了解到 ICO的熱潮也紛紛跟進，不少新創公司略過正常IPO程序，以ICO的型態向大眾募款，成功獲取一批資金；即便與區塊鏈技術無緣，台灣的東森幣、Momo幣等等都是當時受影響的產物，當遇上2018年中至2019年比特幣大跌至三千美元時，多數的ICO產品逃的逃、倒的倒，市場一片狼籍。如今除中國市場以及小規模詐騙案以外，2020年近乎沒有新興ICO的狂熱案例，反而因疫情的帶來的經濟萎縮，而促使DeFi 借貸型加密幣的狂熱。
DeFi 借貸型加密幣崛起
2020又稱DeFi借貸型加密幣元年，疫情使全球經濟緊縮，民眾急於把現金取回，卻又認知到現金正在萎縮，於是投資比特幣、黃金，加密幣交易所或新創公司也紛紛推加密幣有關的借貸服務等等金融商品。 DeFi 廣義稱去中心化金融，只要跟加密幣有關的金融商品都可稱之為DeFi；狹義稱為穩定幣放貸，顧名思義，與現實世界的借貸產品類同，只是把所有相關合約、借貸，紀錄搬到區塊鏈上，由區塊鏈的智能合約形成一個自動化系統，民眾不再需透過銀行中介，借錢者與放貸者可以直接依據智能合約完成借貸，而放貸者可以獲得高額的放貸獲利。 值得一提的是，這裏的借貸者雙方不一定是交易所或機構，而是一般民眾。不過，不同於傳統銀行借貸業務，DeFi 放貸獲利來源為DeFi發行商各自發行的加密幣，若加密幣價格漲才有獲利空間，因此風險是相當高的。
DeFi金融產品的創始先鋒可謂2014年再以太坊創建的Maker開源協議，其推從的穩定幣為DAI，其經濟型態透過抵押以及價格反饋制度使DAI價格穩定於1美元，並提供類似於貨幣的價值儲藏、交換媒介、記帳單位以及延期支付等功能。美國是DAI的第一大市場，其租賃，借貸、融資產品已於美國落地，今年第三季度以太坊上的DeFi穩定幣發行量佔比4.18%，DAI發行量便上漲527％。目前台灣尚未開放加密幣借貸、融資合法化，DeFi市場仍處於早期戰亂鬥爭階段，相關的法規並不健全，我認為風險是相當高的。
事件一：聚合器項目Yearn. Finance上線
事件二：採用Rebase機制的DeFi實驗產品YAM上線
事件三：Uniswap分叉Sushiswap上線
事件四：Uniswap上線治理加密幣UNI
Chainlink長期位居DeFi市場榜單第一，2020平均投報率為89%，半數時間表現超過以太坊，我認為短線看LINK仍有上漲空間，不過主要因素是藉著比特幣上漲，或是藉著該公司推廣的預言機受歡迎而上漲，並非產品實質的應用。Chainlink的母公司是大家熟悉的LINE集團，2018年Chainlink推出加密幣LINK，LINK是一組去中心化的預言機網路，用來將現實世界數據寫入到區塊鏈內的技術工具，例如：將溫度、天氣的數據蒐集後，當滿足預設條件時觸發智能合約執行，該機制將用戶的請求與分布式節點（預言機）匹配，以得到最精準的結果；反觀用在加密幣借貸應用上Chainlink就成了最佳的基礎設施。
不過，在了解LINK的產品內容後，我覺得LINK的去中心化預言網路，短時間無法實質的為真實世界帶來益處，因為既有的雲端機制已經為業者解決現階段產業的問題，去中心化網路對業者而言並無太大的吸引力，短期業者也有困難將現有的系統全部轉為LINK的去中心化機制；此外，LINK發布的五款去中心化APP ，也並沒有成功打入市場，使用人數極少，甚至部分已下架。與許多加密幣產品一樣，Chianlink的技術確實強悍，不過現實世界尚未接受去中心化的營運模式，我認為需要給市場或許5~10 年，讓業者慢慢接受去中心化的應運模式，區塊鏈、去中心化、加密幣才會常態的被應用在真實世界。投資DeFi借貸型加密幣，並非代表一定要使用借貸服務，用戶可以直接在交易所購買DeFi加密幣以表示支持該產業。
加密幣交易所評比
基於多數的加密幣交易所沒有合法與非法的差別，市場上又有不少交易所的目的是為了斂財，吸引用戶後再跑路；又或是交易所被駭導致垮台跑路，因此選擇適合自已的交易所對比特幣投資人是相當重要的；交易所選擇的三大關鍵：安全係數高、交易量大、幣種豐富、健全的社群網路。然而，多數的交易所，往往是兩好三壞。
美國的Coinbase交易所即是資安係數高的法幣交易所，缺點在於幣種不多。Coinbase提供用戶存入美金並兌換比特幣，並長期遊說於美國華爾街，因此也是美國邁向加密幣合法化的主要推手之一。據外媒統計，2020最受歡迎的加密幣交易所為 2017年成立的「幣安交易所 Binance」，幣安擁有全球5%的加密幣交易量，近期日均交易量約100億美金，擁有近2000萬的活躍註冊人數，據幣安的公開財報，2019年財報淨利2.5億美元，短短兩年的新創公司，為何可以迅速竄紅？早期幣安交易所竄紅原因為，提供最多幣種交易、低手續費，不過初創時，幣安僅是幣幣交易所，僅提供用戶加密幣兌加密幣交易服務，2020年起與信用卡公司Visa, Mastercard合作，使旗下用戶也可以透過信用卡直接購買比特幣，藉此打破幣幣交易所的限制；幣安的資安防禦系統也是知名於全球，2019年時，幣安被駭，被竊取超過7000枚比特幣，幣安立刻啟動防禦機制，並在臉書、Twitter對用戶說明原委，所有遭竊損失由保險公司理賠，用戶無損失，此舉是加密幣市場上少數成功躲過駭客遭竊的成功案例，我個人也是幣安交易所忠實用戶！
如何購買比特幣？
這是我個人最常被問的問題。多數比特幣投資人包含我，先是購買美金穩定幣再透過交易所兌換成比特幣，因此當比特幣上漲時，USDT往往會小幅度下跌，短時間便會修正回1:1的美金穩定幣；使用幣安的信用卡購買價格合理的美金穩定幣，再透過幣安的市場交易，將美金穩定幣賣出買比特幣，所有流程透過幣安交易所即可完成。
美金穩定幣顧名思義，是錨定美元1:1的加密幣，以Tether/ USDT最具代表；不過USDT也是極受爭議的加密幣，屢次被監管單位披露，其公司根本沒有相對應的資產發行USDT，然而，即便如此，USDT仍是穩定幣的霸主，主要原因是USDT早於2015年被當時前三大交易所Bifinex推出並大量引用，沒有其他穩定幣選擇的情況，USDT是最方便進行美元匯兌的加密幣，亦被黑市大量使用，延伸至今，我認為USDT是加密幣市場中存在最大、最可觀的風險，因此建議投資人，不要長期持有USDT。不過，我自己也是USDT的愛用者之一，USDT是幣圈常見的基礎單位，人人幾乎都有USDT錢包，其交易量大，可以輕易轉帳至任何交易所或個人，並且可交易到最多幣種。然而，USDT具備的風險深不可測，是典型大到不能倒的加密幣，因此若手上有USDT我個人通常會盡快透過幣安交易所，出售兌換成比特幣，在完成交易後，便長期持有比特幣。
2020年我對比特幣的觀點為：
短線風險高，有機會繼續漲至中國過年後；6~12月內比特幣又或下跌，以使機構投資人修正1.5萬的比特幣平均買點；長線觀察，我保守估計比特幣會持續上漲，並超過今年的2萬美元。
不知道如何買比特幣嗎？筆者與知名財經週刊＿萬寶週刊、全球交易量最大交易所＿幣安交易所合作，開辦「教我買 比特幣」活動，邀請想要認識比特幣的財經老手一探比特幣的世界！明年1月活動已開放報名，趕緊點擊「這裏」報名「教我買 比特幣」活動！
作者為比特幣長期持有者（Hodl）。2017年加入幣圈，為新北礦場聯合創始人；同年加入萬寶週刊擔任加密幣專欄作家；2018年加入知名區塊鏈新創科技公司擔任行銷、公關職務至今；2020年與全球最大加密幣交易所幣安Binance合作，舉辦比特幣定期研討會。
責任編輯/周岐原
◎加入《下班經濟學》粉絲團，給你更多財經資訊
◎訂閱《下班經濟學》YouTube頻道，精彩節目不錯過
