你應該知道的是：疫情重擊全球旅遊、航空業，差點也擊倒了短期租屋平台龍頭Airbnb，但在創辦人力挽狂瀾下，公司暫時度過最危急時刻，12月初，Airbnb即將在那斯達克掛牌。
短期租屋網站龍頭Airbnb即將在十二月中旬IPO（首次公開發行），這次上市有望成為自臉書之後，華爾街金額最大的IPO案。Airbnb最高估值達310億（美元，下同），如今大約在180億左右，該公司原本打算直接上市，IPO本非優先選項，後來它們還是選擇發行新股換資金的傳統模式。該公司計畫在那斯達克交易所掛牌，代碼為「ABNB」。關於這家受疫情重創的獨角獸，華爾街日報整理了3大重點，給投資人參考。
重點一：被疫情重創的業績，現在到底怎麼樣？
在旅遊業一片慘澹時，仍堅持上市募資，表明Airbnb也有資金壓力。
疫情爆發，使得Airbnb訂房數量崩盤，全球訂房量下降近50%，導致該公司第二季營收年減72%，當季虧損金額近4億，是去年同期接近兩倍。
為了拯救公司不至於倒閉，Airbnb創辦人暨執行長布萊恩・切斯基（Brian Chesky）急速應變，他首先砍掉近四分之一的全職員工，並且中止大部分非核心業務；今年前9個月內，切斯基裁減了54%行銷成本，使得總成本下降22%，他還要求公司全面更新網頁設計，把重心從利潤較高的跨境、長天期住宿，轉移到短程、在地旅遊，以符合大多數人無法搭機出國，和寧可窩在民宅也不願意入住飯店的現實處境。（延伸閱讀：感恩老闆！讚嘆老闆！Airbnb大裁員，為什麼創辦人廣受好評？）
經過種種努力，Airbnb在第3季驚人的轉虧為盈，當夏日疫情稍稍趨緩及各國國內短期旅行盛行，大力止血求生的Airbnb，雖然營收仍下滑18%，然而該季度淨利潤反而達到2.19億！
相較同業，Airbnb在切斯基力挽狂瀾下，復甦速度是值得讚賞的。例如創立多年的同業巨頭Booking Holdings，第3季營收年減達48%，同樣專攻線上旅遊業務的Expedia營收減幅則是58%，但Airbnb的數字是18%。
重點二，旅遊業大多沒復甦，為什麼Airbnb現在要上市？
Airbnb為了上市，已經籌備好幾年，這本就是Airbnb今年最重要的計畫。但疫情意外襲擊全球，讓所有市場的訂房數量嚴重下滑，逼得Airbnb不得不先瘦身、求生存，暫緩IPO的進行。
然而，握有Airbnb股票期權的早期投資者跟員工，比誰都著急。畢竟，在第三波疫情困擾之下，股票市場盡管依舊大熱，但時間已經所剩不多；若Airbnb趕上此波熱潮，將有機會訂定一個還不錯的價格，只要股票上市，這些人就可以等著獲利了結。早期投資人與員工手上的股票期權將在2021年到期，若是IPO再延宕下去，或者不了了之，可能會嚴重傷害他們的既得利益。（延伸閱讀：「我和魔鬼做了交易」：Airbnb高槓桿房東損失慘重）
目前仍未得知，本次IPO將釋出多少股權，Airbnb僅表示，員工最多只能賣出名下股票的15%。
重點三：Airbnb有什麼投資風險？
截至今年9月底，Airbnb的累計虧損總額為21億，當中今年前3季虧損6.97億，去年因高額營銷和行政費用拖累，也虧損6.74億，兩者合計就佔了總額約65%。
大多數的矽谷新創以虧損的業績上市，已經不罕見；如今市值超過850億的網路叫車巨頭Uber，在上市前一年的累計虧損是79億，是Airbnb目前虧損額度的3.7倍之多，而且Uber甚至還比Airbnb晚創立7個月。考量到切斯基今年來的改革作為，因疫情而無法獲利、大虧21億，並不能全盤否定Airbnb的投資價值。
話雖如此，Airbnb仍然面臨嚴峻挑戰。新冠疫情無解，依舊是該公司短期內最大的難題，此外還有許多長期因素，值得投資者深思熟慮；例如，各城市正在考慮對短租房源的分租實施更多限制，該公司以往在犯罪監理上欠缺足夠作為，和提高交易、住宿安全性所面臨的困難，也將更被市場放大檢視。（延伸閱讀：Airbnb首位「資安信任長」半年就走人！原因曝：憂公司與中國當局分享用戶數據）
另外，Airbnb在中國的業務恐將成為另一顆未爆彈，因為中美關係惡化如何衝擊它們的住房或品牌形象，目前無從得知，甚至中國當地政府對強制取得房客身份、登記資訊的要求，也可能成為該公司一大資安風險。如Airbnb曾表示，我們要確保在中國的商業行為符合當地法律，而這些法律的解釋和執行方式「可能與我們的看法非常不同」。
據傳，中國政府曾要求Airbnb提供房客的相關個人訊息。這種事件若傳回美國，恐怕將引起軒然大波，到時候可不是切斯基出面道歉或裁員就能落幕！
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責任編輯/周岐原
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