全球最知名也是規模最大的虛擬貨幣-比特幣，正在突破市值新高。華爾街日報指出，它正以單周大漲8%、全月大漲28%的漲幅，推升其市值來到3280億美元的天文數字。
然而，這還不是比特幣最輝煌的時刻。
2017年12月17日，單顆比特幣價格接近2萬（美元，以下同），是目前歷史上最高價，但今年還剩數十天，比特幣看來大有機會再次站上此價位；因為按照目前漲幅繼續下去，只要再兩個星期，比特幣就能突破2萬。
如此劇烈的漲幅，及仍然高度受限的用途綜合在一起，讓比特幣成為近年來價格震盪最極端的金融資產，也一再引發話題。盡管這個投資標的受到越來越多投資人關注、甚至於追捧，但它也備受爭議，筆者認為，它的高價與其說來自需求推動，不如說更多是充滿想像的話題推動。
比特幣憑什麼重返高價？
受疫情影響，美國政府使出「洪荒之力」，財政政策與貨幣政策雙管齊下，副作用是債務高張，因而令美元指數自年初高點大跌11％，其實從新台幣匯率如此強勢，也能突顯美元壓力沈重。盡管各國經濟多因央行救市免於風雨飄搖，但展望仍不能樂觀，避險屬性的黃金於是抬頭，熱錢也湧入比特幣，令其價格從一月初的每顆7千元，幾乎陡直爬升到現在的1萬7千元。
相較之下，其他投資標的漲幅顯得不起眼：那斯達克指數今年來上漲約31%，黃金漲了24%，而標普500只漲了不到11%，較比特幣的漲幅都遜色不少。
這麼高的價格從何而來？背後自有原因及脈絡。十月中下旬，向來視數位貨幣為強力競爭對手的國際線上支付龍頭Paypal，意外宣布將開通數位貨幣相關服務，表示旗下3億多名用戶，將可以購買及使用比特幣及其他數種數位貨幣，來支付相關商業交易；PayPal一宣布此項開放，當周比特幣漲幅就達到了12.6%，整個月漲幅更接近2成，讓比特幣價格在十月底時攀升到每顆13,230元。
看似大舉開放，但PayPal也對交易細節嚴格設限，例如數位貨幣不能在PayPal帳戶之間自由轉移，不能兌換成真實貨幣提領，用戶甚至對名下的數位貨幣沒有完全控制權。在網站數位貨幣相關使用說明中，Paypal明確表示：「所有已購買的數位貨幣，都只能在該用戶名下使用，不得提領或轉讓。」
限制重重，這到底還算不算開放？PayPal的「新政策」，因而被一些數位貨幣圈人士嚴厲抨擊，數位貨幣錢包網站的創立者Satoshi Labs就公開呼籲大眾，盡量避免使用PayPal的數位貨幣服務，它們表明，PayPal對用戶數位貨幣的種種控制，反而將會帶來風險。
不論如何，PayPal接納比特幣作為結算工具，此舉無疑為比特幣注入一劑強心針，讓投資者更相信，虛擬貨幣也能在傳統、「正規」商業世界中，與央行發行的國幣一樣，得到最珍貴的價值-信任。這便是包含比特幣在內，虛擬貨幣從十月中開始一路漲到現在的主因。
市場成長新動能？
只是，就算比特幣的價值一路飛速成長，因為持有者終究有限，仍有不少人抱持懷疑態度。
全球最大對沖基金橋水基金(Bridgewater Associates Lp)的創始人Ray Dalio就是著名的比特幣懷疑論者，他也從不遮掩自己對這種新型態標的的質疑。當比特幣創新高價時，Dalio就曾直言，這麼劇烈的漲幅，已經符合該公司「對於泡沫的定義」，後來比特幣價格確實也重挫至今年初。
比特幣近乎「電梯上下」式的驚人波動，一直是Dalio批評重點，他也多次直言，很難想像中央銀行及其他大型機構投資者，會像儲備黃金一樣，信心滿滿的把比特幣放進資產負債表。他不僅在推特上表述自己對比特幣的悲觀預測，Dalio甚至曾在推特上公開挑戰比特幣的支持者，要他們解釋，為什麼比特幣值得關注，又為什麼比特幣能夠躲過泡沫化的命運？對照誇張的漲幅，這或許是Dalio的自圓其說吧。
責任編輯/周岐原
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