在大選落地,確定拜登掌政之後,美元的短期走勢,受到2020年3月以來政策性財政刺激與經濟復甦預期走向的激勵,美元匯價可能會有「短期走強」現象。相較於川普的「超額利己政策」,拜登的「權衡外交政策」可能採取「相對經濟體受益(尤其歐洲)政策」,以致也必然會促進「美元中期趨弱」態勢發展。
但美元的長期走勢,則恐怕難改弱勢化疲態:主要影響變數,包括拜登政府「增多新的財政刺激方案」、「較川普相對溫和的貿易政策」以及「可能持續數年之久的Fed對貨幣政策評估框架調整」。
另外,美元長期趨勢,還得胥賴中國經濟量體成長情勢,乃至美國經濟量體在全球的占比變化;從可預見趨勢看,美元貶值趨勢沒有結束,也就是說,美元弱勢化趨勢,在拜登掌政期間,無論是四年或八年,大致上,都不太可能有大翻轉。
致力恢復美國既往的全球經濟和社會地位
拜登美國必然要加速致力於,恢復美國既往既有水準的全世界經濟和社會地位。為了使盟友和交易夥伴感到幸福,拜登必須努力維護和振興世界貿易組織WTO。拜登政府應該會致力於「認真的改革」,來挽救WTO,而非持續退群摧毀WTO。
與此同時,拜登新政府已然啟動「放棄與盟國的超高關稅壁壘戰」;尤其對歐洲國家言,拜登放棄超高關稅壁壘戰的「政策復正」,不僅意味著要立即取消川普政府對鋼鐵和鋁的加徵關稅,同時更意味著歐洲得就長期支持飛機製造商空客與美國波音的爭端,得以進行談判。在最近的事態發展中,美歐貿易戰再度升級,世界貿易組織已准許歐盟對價值40億美元的美國商品加徵關稅。
拜登為致力恢復美國既往既有水準的全世界經濟和社會地位,勢必「更為務實」地承認「國際義務的承擔」以及「世界經濟領袖地位」,對美國實力和全球穩定,殊具高度重要性與關鍵性。
再者,為了有效致力恢復美國既往既有的全球經濟和社會地位,拜登希望啟動《全在美國製造計畫》及《購買美國產品計畫》,這項計畫側重於美國的基礎設施和清潔能源技術,預算可投入4,000億美元。但是,這項計畫將競爭力強韌的歐洲和亞洲供應商,排除在外,因為未來美國政府「不購買非美國製造的東西」。
更強硬的對華政策
自2018年3月川普啟動世界級貿易戰以來,美國與中國的40年交往關係已經發生了重大質變。
以至於拜登掌政之決定採取「更強硬的對華政策」,是一個很值得注意的轉變。拜登的新執政團隊,大多數都曾在歐巴馬政府任職過,今天回過頭看,總認為歐巴馬政府對中國的政略太過溫和,對習近平的民族主義和威權主義則認識太遲;所以拜登當家執政後,必須要與盟友國家進行更緊密合作,協同展開全球性行動,向北京政府大力施壓。也就是說,如果與其他國家合作,不會在全力「反中」「抗中」的同時,猶還要與歐洲、加拿大、墨西哥、韓國和日本開展不同程度的各類型貿易戰,如此一來,拜登的「反中」的效果必然會大大超越川普的相關舉措。