捨得小輸,才會大贏!股市達人血淚教訓:套牢就攤平,只會「愈攤愈貧」…

2020-11-03 09:50

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透過停損認賠,能把損失控制在一定的範圍內,讓你擁有繼續投資下去的資格,而非從股市畢業。「然而,當你發現一天到晚都在停損時,可能就需要檢討自己的投資策略,」歐斯麥直言,或許是你的投資策略有缺陷,才會導致你一直都在停損,因此必須調整策略,找到長期報酬率為正的方法。

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攤平「愈攤愈貧」 放大虧損到破產

第二種投資賠錢的原因是逆勢攤平。在下跌過程中,想要降低成本,結果愈攤愈貧!在16年內將300萬元本金變成230億元的日本神級操盤手CIS認為,攤平是最差勁的技巧,他建議「永不攤平,因為攤平有可能會一路攤到破產。」(延伸閱讀:「逢低買進四個字只會讓人破產!」他從不算合理價,憑什麼在日本股市提款230億?

在投資市場打滾,即使再怎麼高明的策略、擁有多高的勝率,假設資金控管不良,無限地放大槓桿,以求得到更高報酬,甚至虧錢不斷攤平,最後只會無限放大虧損,導致歸零破產的憾事。

股市老手楊雲翔就有攤平到破產的慘痛教訓。2000年網路泡沫化初期,楊雲翔曾重壓台股績優生華碩,盤算著「只要本益比20倍進場、25倍出場,就可賺25%。」當華碩從460多元跌到260元時,他投入一半資金並融資買進,跌到220元時再用剩下資金來攤平。

(圖片來源/今周刊)
(圖片來源/今周刊)

沒想到,台股不到1年跌了1萬點,華碩股價也是一路崩跌,他連續攤平兩次,抵押房子超貸兩次,仍敵不過融資斷頭的最後一擊。「逆勢攤平,超過能力所及的信用擴張,讓我付出破產的學費。」

「市場沒有什麼不可能的事,我曾見識過無理性的賣壓,所以要求自我控制風險,該停損就停損,絕不戀棧,更不再使用融資攤平。」從此,楊雲翔學到嚴守停損紀律,不僅從市場拿回曾失去的一切,更在2008年金融海嘯全身而退。

看錯就砍最重要

「停損做得好,安穩賺到老!」從小資女變身理財達人的艾蜜莉說,「在投資市場,停損是一種很重要的安全機制。」雖然用價值投資法買股票以來,她沒有停損過,但卻一再提醒大家,停損很重要。

艾蜜莉指出,要不要停損,跟投資策略、投資標的有很大的關係。「短線投機操作,要果斷停損,看錯就砍,只要有辦法大賺小賠,勝率也不用高,長期能夠賺錢就好。」

「沒有辦法果斷執行停損的人,基本上不適合做短線、做投機。」艾蜜莉指出,如果買進一檔股票沒有心理準備要持有1至2年,都視為短線操作。此外,對於使用技術分析和籌碼分析的人來說,停損也非常重要。

至於投資成長股,艾蜜莉認為,成長停止就必須出場,即使是當紅產業的成長股,也會面對成長趨緩的一天。「當營收、獲利趨勢已由強轉弱,就要毅然賣出、停損,絕對不適合往下攤平。」

那麼,股價跌多少,就要毅然停損?坊間常聽到設定5%、7%、10%、15%、20%等停損比率,端看個人風險承受度,一般專家建議10%~15%為佳。

歐斯麥建議,投資人要先決定好自己可以承受損失的範圍,再選擇適合自己的停損方式,例如投入金額的10%,碰到停損就出場。「最重要的還是有紀律的執行停損,是投資人保護自己的必要方法。」


本文摘自今周刊 :摸透主力思維

撰文/王每

責任編輯/林彥呈

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