而各金控 ROE 表現相對差距較大,因此筆者認為 ROE 最能反應各金控經營績效。值得注意的是,永豐金 ROE 看起來偏低,實際上卻創下了自身 ROE 五年來新高,主要原因為永豐金過去曾經歷多次併購且自 2010 年至 2017 年每年均發行股票股利,股本擴大,但獲利增長速度不如股本擴大速度,造成過去三年 ROE皆維持在 6.8% 左右,基準值較低。因此除了同業間做比較,研究標的時也需要跟公司過往歷史做比較,能夠更了解公司目前營運狀況。(延伸閱讀:你不知道的存股真相:最近5年,金融股只有6隻績效超越0050!你還要傻傻存嗎?)
綜合上面的分析,筆者認為適合做為存股的金融股,必需要符合以下三點,大家可以用來檢視自己手上的金融股喔!
- 不是以壽險做為營運主體的金融股。
- 逾放比及資本適足率與上表中所提到的同業相當。
- 股本在 1,300 億元以下,仍具有成長空間的金控,或是股本在 500 億元以下的銀行(或以銀行業務為主之金控)或租賃類股。
作者/ Chen Yi-Chen
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責任編輯/周岐原
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