而大量製造假留言以及因此抓不到的假帳戶的，靠的正是日新月異的自然語言合成演算法，以及其背後的機器學習——這樣子大家應該可以理解為什麼我說推特和恩威迪亞的股價很合理地應該有一定的負相關性，因為如果恩威迪亞的股價漲越多，表示機器學習的應用繼續被看漲，進一步代表推特上的假帳戶和假流量會增加，也會讓廣告主對於推特越來越失去信心和興趣，最終造成營收的成長不如預期或甚至衰退，而導致股價繼續盤旋下跌。
「那臉書難道就不受影響嗎？」
當然在由機器學習驅動的廣告詐騙面前，臉書也不可能免疫。不過就像剛剛我們說的，臉書從創立之初就非常重視單一帳號以及真實身份，長久累積下來的資料，讓這些既有帳戶帶進來的新帳戶，都可以透過歷史互動資料和新互動資料去確認帳戶的真實性。另外，臉書是多媒體的社群網站，使用者上傳的多半是圖片、影片和文字的混合，和單純文字為主的推特比起來，要用機器人（bot）假造文章和互動比較困難，也比較容易被糾察隊演算法逮到。
「所以推特該怎麼辦？怎樣才能逆轉局勢？」加入我們公司一年多，一直衝勁十足地挖掘著新創的年輕同事，手拿著啤酒一邊看著推特的總部一邊問我。
推特現在的市值為$12B左右，根據其最新一季財報，每月活躍使用者數為三億三千萬人左右，如果不考慮使用者數成長和假帳號的話，一個使用者的價值約為$36——這恐怕也就是整個推特的股價正在講的故事了，因為如果考慮到一個消費者每年平均消費金額，然後估計這些金額中品牌投入的行銷和促銷預算為10%或者20%的話，一個使用者不到四十美元的價值是非常低的。這表示市場對於推特本身已經沒有長期成長的期許，其公司價值幾乎就是現有資產（活躍使用者）所能轉換出來的價值，一人四十美元。
如果推特作為一個獨立公司，已經沒有成長的期許的話，那麼以它目前獲利仍然困難的狀況，加上機器人詐騙演算法的幅度和頻度隨著機器學習的普及持續上升，要期待它產生穩定的自由現金流是很難的。
剩下的一個可能的發展自然就是併購了。但以$12B上市公司市值，又是知名品牌，買家可能得溢價50%到80%才有可能併購成功，也就是可能得花上總額$20B。目前檯面上有足夠現金可以進行這樣的併購，又不影響到自己的財務穩定的公司，又多半有財務以外的疑慮。
可能出手的軟體公司中，臉書併購推特是幾乎不可能的，立刻就會受到反壟斷調查。谷歌併推特仍然可能，不過已經罰谷歌罰上癮的歐盟可能會出來攪局，所以到底值不值得冒這個險也很難說。中國的阿里、百度和騰訊都有足夠實力也有誘因併購推特，但是美國政府很有可能以保護美國消費者隱私、甚至是國家安全為由出面阻擋，特別是當川普總統根本就是以推特治國的狀況下。
結果論來說，這齣推特與恩威迪亞此消彼長的興亡史，可能還得演上一段時間，作為觀眾的我們，也就只能好好欣賞。
*作者台灣大學電機畢業，在台灣、矽谷和巴黎從事IC設計超過十年，包含創業四年。在巴黎工作期間於HEC Paris取得MBA 學位，轉進風險投資領域，現為Hardware Club合夥人
