雖然北京當局已經允許人民幣兌美元匯率大幅升值，但這並不等同讓市場決定匯率。根據IMF資料，人民幣只占全球外匯儲備資產的2%，要取代美元成為世界主要儲備貨幣，似乎還有一段長路要走。
中國央行推行的數位貨幣，重新燃起了世界對人民幣國際化的興趣，但由於北京當局擔心失去對金融體系的控制，人民幣國際化的腳步又陷入停滯。在中國前領導人胡錦濤第二任期末，一些分析人士預測，中國將最早於2020年允許人民幣自由浮動，並完全開放資本帳，現在看來宛如上輩子的事。
事後看來，那些預測過於樂觀。雖然北京當局已經允許人民幣兌美元匯率大幅升值，但這並不等同讓市場決定匯率。與此同時，資本管制反而比過去更加嚴格。這些管制限制了中國人的投資選項、助長了房地產泡沫化、阻礙中國穩定資本市場的發展。
人民幣短期無法超越英鎊與日圓
這也難怪，根據國際貨幣基金（IMF）的資料，人民幣只占全球外匯儲備資產的2%，位於英鎊（5%）、日圓（6%）、歐元（21%）和美元（61%）之後。這顯示了人民幣要取代美元成為世界主要儲備貨幣，還早得很。人民幣短期內甚至無法超越英鎊和日圓。
然而，摩根士丹利（Morgan Stanley）並不這麼認為。總部位於紐約的投資銀行在9月的一份報告中指出，隨著中國金融業對外開放，加強跨境資本市場整合，中國的跨境交易更大量使用人民幣，人民幣可能在10年內成為世界第三大儲備貨幣。
照這樣的趨勢，摩根士丹利預計，全球各國央行的外匯儲備將需要持有更多人民幣。截至2019年年底，有70家央行的外匯儲備了人民幣，前一年同期只有60家。
不過，摩根士丹利在報告中也承認，有幾個變數會阻礙這股人民幣國際化的新浪潮，像是中國金融市場對外國投資開放的速度可能不如預期，或是與美國之間的關係可能更緊張。
俄增持人民幣，欲擺脫對美元依賴
目前為止，全球主要已開發經濟體中，沒有一個急著用人民幣填補外匯儲備。人民幣在儲備貨幣中占比提高，主要是因為俄羅斯。為了努力擺脫對美元的依賴，俄羅斯在2018年增持的人民幣總量約占全球人民幣儲備的四分之一，相當於440億美元。
摩根士丹利指出，「目前尚不清楚其他國家在多大程度上會跟進，而且如果中國未能及時更廣泛地開放經濟，可能就更不樂觀。」
北京與莫斯科確實一直處於獨特的地位：它們在設法克服華府壓制國際金融體系時，有相同利益。由於擔心美國的制裁，他們的合作更多是出於市場考量。自從俄羅斯於2014年併吞克里米亞（Crimea）之後，一直受到美國制裁。中國則擔心萬一美國限制自己，就無法使用美元結算和SWIFT國際支付系統。
