華爾街日報》中國國有投資者10年來介入歐洲4成併購交易,歐洲政府開始警覺

2020-10-09 09:00

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Datenna的首席執行長、前荷蘭外交官范埃滕(Jaap van Etten)表示,雖然中國在歐投資有一半以上幾乎沒有政府參與,但「當有政府介入時,其影響程度往往非常高」。

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2020年8月,中國外交部長王毅展開歐洲訪問行程(AP)
2020年8月,中國外交部長王毅展開歐洲訪問行程(AP)

中國政府參與了許多小規模收購交易,都是瞄準其尋求獲得經濟獨立的先進技術,在中美貿易戰的背景下尤其如此,貿易戰已限制了中國獲得微晶片和其他尖端產品的渠道。

范埃滕提到了荷蘭的Anteryon Optical Solutions,該公司是從飛利浦電子(Philips Electronics)剝離出來的業務,為相機和機器人產業生產數字設備。在上海上市的蘇州晶方半導體科技股份有限公司(Suzhou Jingfang Semiconductor Technology Co.)的子公司去年以3200萬歐元(約台幣10.8億元)收購了Anteryon 73%的股份。 Datenna對此做出的結論是,此交易的中國買家是由多層相互關聯的股東所控制,而對這些股東的終極控制權掌握在國有實體手中。

Anteryon的荷蘭首席執行長布羅克斯(Gert-Jan Bloks)表示,新股東非常專業。他表示:「從戰略和營運的角度來看,我認為中國政府沒有介入我們的公司或公司所有者。」

由於中資收購了一些領先的歐洲高科技公司,比如2017年收購的德國工業機器人製造商庫卡(Kuka AG),還把倍耐力(Pirelli)等知名品牌納入麾下,中國在歐洲的投資引發了越來越多的爭議。

對於東北工業集團(Northeast Industries Group) 2015年以未披露金額收購德國Fuba Reception System這樣的交易,歐洲還沒有干預機制。 Fuba剝離自曾是通用汽車公司(General Motors Co.)旗下子公司的德爾福公司(Delphi Co.),長期以來都是全球汽車通信領域的領軍企業。

東北工業集團的母公司、大型防務承包商中國兵器工業集團有限公司(Norinco Group)由中國國務院的一個部門控制,因此Datenna得出的結論是,Fuba「現在由中國政府控制」。

Datenna發現,Fuba等幾家公司以前專注於先進民用技術,自從被中資收購後,已經成為某些製造軍民兩用產品的集團的一部分。此類產品具有潛在的軍事用途。Fuba的管理人員沒有回應採訪請求。

10年前,歐洲人對中國政府投資者持歡迎態度。在歐元危機重創南歐經濟時,歐洲大陸各國領導人都敦促葡萄牙、希臘和義大利將電力公司和港口等巨額基礎設施資產出售給中國買家。

因此,長期以來,歐洲交易價值由中國國有投資者主導一直是顯而易見的事實。諮詢公司榮鼎集團(Rhodium Group)發現,從2010年到今年上半年,中國對歐盟的1880億美元直接投資中,有56%來自國有企業。

榮鼎集團和德國墨卡托中國研究中心(Mercator Institute for China Studies)最近公布的一份報告顯示,近年來北京方面實施的資本限制,加上歐洲對來自中國投資的逐漸冷淡,致使中國國有企業的大規模投資減少。

但有政府背景的中國企業,股權結構往往很複雜,涉及多個投資基金、機構和所有權層次,使最終控制權的歸屬變得模糊不清。

中國歐盟商會(EU Chamber of Commerce in China)在去年一份報告中稱,政商持續混雜交織,(中共)暗中介入民營企業的治理結構,正在模糊企業和政府之間的界限。

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