Kwek認為，真正的問題在於阿里巴巴需要採取哪些措施來保持自身優勢。這可能代表，該公司在抵禦競爭的情況下，變現率的增長會有限，變現率指的是螞蟻集團對於促進各類交易而收取的費用。
對阿里巴巴來說，最大的痛點可能來自中國政府，過去中國政府曾為螞蟻集團的增長之路添設障礙。螞蟻集團在其公告中稱，中國的法律、法規和規章高度複雜且不斷發展，這涉及到獲得並持續拓展業務所需的適當審核。
螞蟻集團警告稱：「上述法律、法規和規章亦可能會被修訂或重新解釋，導致我們、我們平台上的商家或我們的合作夥伴遵守這類規定存在一定難度，並增加合規成本。」
如何投資？
雖然阿里巴巴的股票在美國和香港上市，但在美國和中國關係日益緊張的情況下，螞蟻集團計劃在香港和上海兩地上市。美國政府正尋求對在美國交易所上市的中國公司實施更嚴格的限制。
由於螞蟻集團的股票預計將在香港和上海上市，對美國投資者來說，購買這些股票的過程並不像購買在美國交易所上市的股票那樣簡單。投資者應向經紀公司詢問具體規則。
例如，盈透證券（Interactive Brokers Group Inc.）一位發言人對MarketWatch表示，該公司的國際投資者對兩個交易所交易的股票都可以投資。嘉信理財集團（Charles Schwab Corp.）一位發言人表示，客戶可以購買香港上市的股票，但不能購買上海上市的股票。Robinhood一位發言人表示，該公司目前不支持購買在境外交易所交易的股票。
