但是，今天的環境背景態勢與既往大不相同。
川普2020年3月28日週末也已火速簽署了規模高達2.2兆美元的經濟刺激法案，緩解疫情對美國經濟造成的損失。但根據摩根士丹利 (Morgan Stanley) 最新研究顯示，美國為對抗新冠疫情而祭出的財政刺激法案，恐怕會讓美國2020財年赤字支出增加近5兆美元，使得美國聯邦財政赤字達到二戰以來的最高水準。
財政赤字飆升，對貨幣量寬措施自然更加依賴。當美國財政赤字不斷上升之際，就更需要維持「極低利率」與Fed擴表的「國債購買」來支撐。疫前川普聯邦政府赤字已告迭迭飆升，今天為應對疫災惡化，更多大撒幣行動，益發惡化赤字：2020年5月財政赤字4,240億美元，6月更增達8,640億美元，但2020年6月聯邦財政收入僅祇有2,420億美元；事實上在川普掌政的第三年，美國聯邦赤字水準已經十分接近其收入，處於「掙一份得花兩份」的窘境。
已達到世界級財政惡劣國家水準
為彌補財政開支、並支援企業流動性，川普乃一再敦促Fed要不斷增購美債等資產，就在2020年第二季3個月內，Fed的資產負債表就從3.8兆美元一口氣倍速飆升至7.1兆美元；同時，對於「美債利率」進行剛性預期指導。市場咸認，當前美國低利率水準，至少也會持續至2022年。
美國2020財年這5兆美元赤字支出，勢將逼使美國未來兩年國家債務總額，從2020年的23.6兆美元(GDP占比118%)，極大幅度跳增至2022年29兆美元之多，使其GDP占比跳升到152%的「世界級財政惡劣國家水準」；國債的暴增，都得歸咎於川普的大撒幣與大減稅政策所致。不久之前大摩的預測，原以為應該得等到2025財年，美國的國債水準，才有可能企及今天川普所締造的此一水準。
債基美元豈能繼續擔綱世界強勢貨幣？
當美元失去了實物黃金及石油產出的強力支撐，祇能用「財政赤字貨幣化」或者「國債貨幣化」做為新的「美元強勢的基礎支撐軸力」時，這種「債務美元」做為國際關鍵貨幣價值的基礎，從基本經濟學理則看，其實是非常弔詭的，因為，所謂「債務美元」的貨幣價值，與任何經濟實物毫無關聯，所真正映現的國際儲備貨幣價值，竟然是：「我的國家負債做為你的國家資產」，尤其是當美國國債總額的GDP占比逼近或超過150%時，竟然還能繼續「維持世界最強勢貨幣地位」，更是令人匪夷所思。
美元正在頹退全球儲備貨幣地位
就美國而言，美元出現了兩次大幅突然貶值（1933年和1971年），以及2000年以來對黃金的漸進貶值，但都迄未肇致美元失去世界級儲備貨幣地位。
