林建山專欄:人民幣對美元的戰爭

2017-06-28 07:00

? 人氣

「鑄幣稅」(Seigniorage)亦稱貨幣稅,指發行貨幣的組織或國家的政府,憑藉發行貨幣特權所獲得紙幣發行面額與紙幣發行成本之間差額:在本國發行紙幣,取之於本國用之於本國;而在國際發行世界貨幣,享有貨幣發行面值減去發行成本後,換取實際經濟資源的利益,從中攫取發行貨幣的特定收益。這部分由貨幣發行主體壟斷性地享受「通用貨幣面價值超出生產成本」之收益,相當於從別國徵收「鑄幣稅」。

[啟動LINE推播] 每日重大新聞通知

現在全球象徵經濟構面的國際強勢貨幣格局是:日圓還可以維持當前地位不變,但是,美元、歐元地位都告下降,獨獨看到中國人民幣地位的大幅度躍進攀升。在在可預見未來,中國人民幣不但會在新興市場經濟開發中國家成為強勢貨幣,亦將在此次歐洲央行以人民幣瓜代美元作為儲備貨幣開始,正式成為百年來頭一次在西方先進經濟社會,新崛起的國際性強勢貨幣。

美中象徵經濟市場競爭的一條新戰線

人民幣對美元的第五方位攻勢戰爭,在國際股市和債市的國際投資吸引力,人民幣針對美元也開闢出了一條象徵經濟市場中美競爭的新戰線。

MSCI已於2017年6月21日決定,把中國A股納入其新興市場指數,不啻宣示人民幣針對美元的國際投資吸引力,開闢出一條全新戰線。

中國內地股票A股將首次在2018年被納入MSCI旗艦新興市場指數的全球基準股指,把中國內地證券正式引進到國際投資組合,此即意味著,目前一路追逐MSCI的旗艦新興市場指數之大約既有1.6兆美元的國際投資基金,屆時必須買入A股,對於中國經濟社會未來長期可能吸引國際基金進入「全球第二大股市」而言,的確是一個重要里程碑。

中國國內股市和債市的資本化規模(market capitalization),都達到了10兆美元,僅次於美國的31兆美元,遠高於位居第三的日本5兆美元規模,迄已分別高占全球第二和全球第三地位,但是境外投資機構目前持有中國內地股票和債券占比,卻都不到2%;最近幾年在MSCI新興市場指數中,其實中國相關股票所占比重,皆已事實高達27%,祇都是中國科技業巨擘騰訊(Tencent)和阿里巴巴(Alibaba)等中國企業,分別在香港和美國上市的股票。

MSCI這次納入旗艦指數的決定,不啻確認了中國A股的十足重要性;這是中國股票在全球投資者投資組合中,即將佔據顯著位置進程的開端,充分映現出中國國內股市和中國經濟體量的十足國際地位和重要性。事實上,也正是人民幣針對美元的國際投資吸引力,開闢出一條象徵經濟市場美中金融貨幣競爭新戰線。

喜歡這篇文章嗎?

林建山喝杯咖啡,

告訴我這篇文章寫得真棒!

來自贊助者的話
關鍵字:
風傳媒歡迎各界分享發聲,來稿請寄至 opinion@storm.mg

本週最多人贊助文章