台灣經濟研究院與中華經濟研究院陸續發布經濟成長預測，分別上修台灣二○二○年實質國內生產總值（GDP）成長率為一．八三％與一．三三％。中經院估計納入振興三倍券效應，將對消費有刺激效果，經濟成長率上看一．七七％。
但國際預測機構IHS Markit則預估，台灣全年經濟成長率為負○．七五％，雖然已較四月預測的負一．六四％，上修○．八九個百分點，但國內外研究機構對台灣經濟成長預測仍有不小差距。預測差距來自幾個影響台灣經濟前景展望的重大變數，特別是全球的疫情會如何發展、美中關係全面衝突能不能有所節制。
受疫情影響，導致全球經濟衰退，雖然台灣整體輸出成長仍高於輸入成長，使淨輸出持續對國內經濟成長有正面效益，但各項產業受疫情衝擊程度不同，強弱態勢分歧。
以工業生產指數年增率為例，六月雖然由五月的一．七％大幅攀升至七．三％，但若是按製造業分類來看，資訊電子產業生產成長高達二三．三％，但金屬機電產業、化學產業、民生工業仍然處於衰退情況，顯示產業之間的強弱態勢十分明顯。
這與台商回台投資腳步快慢有關。隨著中美貿易戰逐漸白熱化，台商開始積極調整跨國生產模式，避免被加徵特別關稅。尤其是有資安疑慮的資通訊產業，快速將附加價值及自動化生產較高的製程移回台灣；而工具機、機械與石化等產業，原本大量依賴中國為主要出口市場，雖然也積極拓展其他新興市場，但速度如果不夠快，未來恐將隨著中國經濟持續下行，而影響產業出口動能。
製造業中占比最高（三九．五％）的電子零件組件業，因美國商務部對華為實施更嚴格的禁令影響，急單效應使晶圓代工生產持續攀升；加上5G開台提升需求，電子零件組業的工業生產指數持續上揚，年增率達二三．八％。而居家隔離增加上網需要，筆記型電腦、伺服器等需求反而強勁，電腦、電子產品及光學製品工業生產年增率大幅上漲達一九．四％。
而傳統產業也有逐漸回溫現象，雖然生產指數仍呈現衰退。汽車及其零件業年增率由衰退二九．六％進步到衰退一九．四％。機械設備仍衰退五．二％，紡織由衰退三七％提升到衰退二一．五％。這些產業生產呈現衰退，除了全球疫情因素外，受中國經濟拖累也是原因。
整體海外生產比重由五月五六．一％下滑至六月五四．一％，反映產能仍有持續回流國內現象。資訊通信產品海外生產比重雖微幅下滑，但仍有高達九成是海外生產；電子產品及光學器材也超過四成來自海外生產。
或許政府在經濟相關政策上，可以多強化引導台商回台投資的政策誘因，並建立台灣發展高階智慧製造的有利環境。至少也應在新南向有關的政策中，加速協助台灣企業往新南向國家發展，除了多元布局，也有利於拓展新南向市場，深化與新南向國家的產業連結關係。
中美貿易衝突與疫情帶來的生產斷鏈、關鍵材料的短缺，都讓企業更積極尋求產銷多元化、生產基地風險分散，尤其是與國家安全相關的戰略物資，應有更積極的自主製造與備援策略。
疫情之外，中美關係如何演變，將是影響全球經濟的重大因素。美國國務院以保護智慧財產權、公民個資為由，要求關閉中國駐休士頓總領事館；中國外交部也採取對應行動來反制。
美國國務卿龐佩歐（Mike Pompeo）積極穿梭英國、北歐、積極拉攏印度，並發表對中態度演說。美國疫情持續延燒，總統川普（Donald Trump）多次批評中國隱瞞疫情。加上中美之間從貿易戰、華為出口限制，再到香港問題、美撤銷特殊貿易待遇；雙方關係緊張、針鋒相對，關係惡化已達嚴峻程度。
全球性的肺炎疫情仍未控制，疫情帶給經濟的衝擊遠遠超過預期。在疫情未能有效控制之前，各國雖然陸續推出紓困與經濟振興方案，但相關效益仍然不敵疫情一波一波的衝擊。
無論是強調量化寬鬆（QE）的貨幣政策，或是耗費大量財政支援的振興措施，都有逐漸陷入政策疲乏的窘境。且大幅攀升的財政赤字，極有可能導致系統性的債務違約，造成全球經濟二次衰退的風險。
我國政府正提出俗稱「紓困三．○」的特別預算案，追加預算額度高達二一○○億元，全數都是排除《公債法》，違背財政紀律舉債而來。除了應該滾動修正前幾次紓困措施的成效之外，也應該避免大撒幣討好特定對象。
要有經濟結構轉型的戰略高度，才能好好想想如何因應國際政經環境的大幅變動，除了消極紓困，或是輔導產業適應短期經濟衝擊，更要能積極輔導產業升級轉型。
＊作者為中信金融管理學院教授暨金融管理研究所所長，兼任智庫研究與金控公司治理工作
喜歡這篇文章嗎？
請喝杯咖啡，
告訴我這篇文章寫得真棒！
