台股早就2萬點了,你還在問可不可以投資?別被「萬點迷思」困住啦!

2020-07-24 06:50

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投資台灣市場,不需要判斷是否萬點,隨時都能投資。(資料照,柯承惠攝)

投資台灣市場,不需要判斷是否萬點,隨時都能投資。(資料照,柯承惠攝)

你應該知道的是:對於台灣股民來說,「萬點」似乎是個賣出訊號,整天為了不知道何時才會來臨的崩盤危機提心吊膽,但其實每個點位都會面臨下跌風險。說到底,台股早已衝破2萬點,卻還有一堆人在問「萬點之上的台股能不能投資?」

萬點真的能夠代表台灣的整體市場表現嗎?答案是不行的。

一般常見新聞報導的點位,其實是指台灣加權指數,這個指數雖然可以反映目前市場相對的市值狀態,可是卻少了一樣東西,因此無法呈現台灣股市真正的走勢,那就是股息再投入。

以這幾天來說,媒體爭相報導台股站上萬二大關,但是如果我們仔細觀察台灣加權報酬指數,其實已經不只萬二,而是兩萬二。

(圖片來源/小資YP投資理財筆記)
(圖片來源/證交所)

這個1萬點的落差,正是長期忽略股息再投入的距離。我們還可以透過每年的報酬來理解,如果是用台灣加權指數而非台灣加權報酬指數看待台灣股票市場,誤差將有多大。

●每年度的報酬差異少則3-4%,多則6%以上。別忘了定存才0.8%。

●可見股息乘上複利的力量有多巨大

(圖片來源/小資YP投資理財筆記)
(圖片來源/小資YP投資理財筆記)

以下為分別投資100萬元至台灣加權指數與台灣加權報酬指數的資產比較圖

(圖片來源/小資YP投資理財筆記)
(圖片來源/小資YP投資理財筆記)

台灣股市上萬點,到底可不可以投資呢?藉由上述說明,你已知道要評估台灣股票市場,必須要用台灣加權報酬指數才會準確。因此我們將透過模擬以下的情形,檢視「台股上萬點還投資」是不是一個好主意。

模擬環境:2004-2019年底,當台灣加權指數超過或等於萬點,就以當天的台灣加權報酬指數收盤指數買入,並在持有N年後計算報酬率與正報酬機率。

上萬點後,買入持有半年的報酬分布

(圖片來源/小資YP投資理財筆記)
(圖片來源/小資YP投資理財筆記)

出現次數: 474次

正報酬機率: 72.57%

平均報酬: 102.49%

中位數報酬: 103.49%

標準差: 6.65%

上萬點後,買入持有1年的報酬分布

(圖片來源/小資YP投資理財筆記)
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出現次數: 374次

正報酬機率: 64.97%

平均報酬: 102.86%

中位數報酬: 103.12%

標準差: 7.26%

上萬點後,買入持有2年的報酬分布 

(圖片來源/小資YP投資理財筆記)
(圖片來源/小資YP投資理財筆記)

出現次數: 249次

正報酬機率: 100%

平均報酬: 108.36%

中位數報酬: 106.77%

標準差: 5.29%

上萬點後,買入持有3年的報酬分布 

(圖片來源/小資YP投資理財筆記)
(圖片來源/小資YP投資理財筆記)

出現次數: 49次

正報酬機率: 100%

平均報酬: 127.17%

中位數報酬: 127.07%

標準差: 1.86%

統整結果 

(圖片來源/小資YP投資理財筆記)
(圖片來源/小資YP投資理財筆記)

結論

透過這些數據統計,我們可以清楚了解,在過去一旦台股站上萬點,並非大眾所想的悲觀情境。只要簡單的買入台灣整體市場,如果持有半年到1年,正報酬機率就高達六、七成。更關鍵的是,只要持有2年或3年,持有的正報酬機率竟然是100%。

隨著持有的時間增加,你將看到平均(中位數)報酬也水漲船高,波動性卻愈來愈少。這就代表著長期投資的重要性。

在過去,上萬點絕對不是賣出訊號,反而更像買入的訊號。如果有人再告訴你台股上萬點必須小心謹慎或是賣出資產,那他可能對於台灣整體市場的歷史有所誤解。

在長期的投資時間維度下,由於台灣市場的績效蒸蒸日上,只要你願意透過買入持有整體大盤一定的時間,幾乎就是賺錢的。因此,可不要再困於萬點迷思,進而改變長期持有的想法。

想投資台灣市場,不需要判斷是否萬點,隨時都能投資。


本文授權轉載自小資YP投資理財筆記,未經同意不得轉載。

責任編輯/林彥呈

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