你應該知道的是：對於台灣股民來說，「萬點」似乎是個賣出訊號，整天為了不知道何時才會來臨的崩盤危機提心吊膽，但其實每個點位都會面臨下跌風險。說到底，台股早已衝破2萬點，卻還有一堆人在問「萬點之上的台股能不能投資？」
萬點真的能夠代表台灣的整體市場表現嗎？答案是不行的。
一般常見新聞報導的點位，其實是指台灣加權指數，這個指數雖然可以反映目前市場相對的市值狀態，可是卻少了一樣東西，因此無法呈現台灣股市真正的走勢，那就是股息再投入。
以這幾天來說，媒體爭相報導台股站上萬二大關，但是如果我們仔細觀察台灣加權報酬指數，其實已經不只萬二，而是兩萬二。
這個1萬點的落差，正是長期忽略股息再投入的距離。我們還可以透過每年的報酬來理解，如果是用台灣加權指數而非台灣加權報酬指數看待台灣股票市場，誤差將有多大。
●每年度的報酬差異少則3-4%，多則6%以上。別忘了定存才0.8%。
●可見股息乘上複利的力量有多巨大
以下為分別投資100萬元至台灣加權指數與台灣加權報酬指數的資產比較圖
台灣股市上萬點，到底可不可以投資呢？藉由上述說明，你已知道要評估台灣股票市場，必須要用台灣加權報酬指數才會準確。因此我們將透過模擬以下的情形，檢視「台股上萬點還投資」是不是一個好主意。
模擬環境：2004-2019年底，當台灣加權指數超過或等於萬點，就以當天的台灣加權報酬指數收盤指數買入，並在持有N年後計算報酬率與正報酬機率。
上萬點後，買入持有半年的報酬分布
出現次數: 474次
正報酬機率: 72.57%
平均報酬: 102.49%
中位數報酬: 103.49%
標準差: 6.65%
上萬點後，買入持有1年的報酬分布
出現次數: 374次
正報酬機率: 64.97%
平均報酬: 102.86%
中位數報酬: 103.12%
標準差: 7.26%
上萬點後，買入持有2年的報酬分布
出現次數: 249次
正報酬機率: 100%
平均報酬: 108.36%
中位數報酬: 106.77%
標準差: 5.29%
上萬點後，買入持有3年的報酬分布
出現次數: 49次
正報酬機率: 100%
平均報酬: 127.17%
中位數報酬: 127.07%
標準差: 1.86%
統整結果
結論
透過這些數據統計，我們可以清楚了解，在過去一旦台股站上萬點，並非大眾所想的悲觀情境。只要簡單的買入台灣整體市場，如果持有半年到1年，正報酬機率就高達六、七成。更關鍵的是，只要持有2年或3年，持有的正報酬機率竟然是100%。
隨著持有的時間增加，你將看到平均（中位數）報酬也水漲船高，波動性卻愈來愈少。這就代表著長期投資的重要性。
在過去，上萬點絕對不是賣出訊號，反而更像買入的訊號。如果有人再告訴你台股上萬點必須小心謹慎或是賣出資產，那他可能對於台灣整體市場的歷史有所誤解。
在長期的投資時間維度下，由於台灣市場的績效蒸蒸日上，只要你願意透過買入持有整體大盤一定的時間，幾乎就是賺錢的。因此，可不要再困於萬點迷思，進而改變長期持有的想法。
想投資台灣市場，不需要判斷是否萬點，隨時都能投資。
本文授權轉載自小資YP投資理財筆記，未經同意不得轉載。
責任編輯／林彥呈
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