觀點投書:推動「主權基金」最困難點在於……

2020-07-08 05:30

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2. 追求高長期投資績效的同時,應該容許短期的虧損或震盪;

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3. 當期的投資收益必不可輕易移出基金,以堅持「主權基金」的長期最高累積獲利的使命;

4.既是長期全球風險分散投資佈局,監理態度與準則應該遵守信任制度以及注重長期績效考評;

5. 專業人才選任宜跳出傳統框架,避免政治酬庸等等。
 

主權基金是為了國家財富永續的使命而創立,可以讓經濟發展難以突破的玻璃天花板解套;甚至可以為過去承諾民眾未來退休福利得以永續,否則以那些所謂潛藏性負債所背負的利息負擔,遠遠大過杯水車薪的基金資產和收入,因為主權基金的量體和特性,長期將可以逐漸彌補日益擴大的虧損。有朋友笑筆者過於天真,他認為每個執政團隊應該都有他們的智囊團對「主權基金」已經有相當的認識,而遲遲沒能提出檯面的原因應該是政治考量。

執政者獲得權力後,多數看的是如何維護既得權力、酬庸分配利益、優先推動討好選民的政策,為的是所謂長期或永續執政;當然也會懷疑使出渾身解數才推動的政策,在換了政黨執政後,或許就被推翻,既然對長期政策持續性有懷疑,吃力不討好的政策,誰要推動?全球主權基金表現好的不少,但是每年都穩定獲利的可以說沒有,誰能擔保當短期虧損出現時,主權基金的首長、團隊或政策不被更換或推翻?沒有政治互信,任何長期政策都存在極大的風險,這在過去出現了不少例子。不過筆者還是寧可天真地提出來請剛經過選舉罷免震盪後的朝野專家,多想一步,畢竟我們都是這塊土地的主人,推動主權基金是有風險但是可以開拓更廣未來的路,還是得踏出第一步。

*作者為退休保險精算師

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