根據聯準會的數據，學生貸款已經成為更沉重的家庭負擔，這一貸款額自2007年以來已增長兩倍，達到1.5兆美元。年輕人中借入此類貸款的比例很高。
41歲的Heather Schmiege談到最近與丈夫的一次對話，她表示：「我們討論過，當這一切結束後，我們打算緊衣縮食，也許搬到一個連棟房屋，在大額採購和支出方面更加保守，並開始儲蓄。」
這對住在塔拉哈西的夫婦都背負著學生貸款，此外還有一項房貸和兩筆汽車支出。兩人的工資足夠支付上述賬單，同時還有一些剩餘，但疫情和最近的佛羅里達颶風促使他們對風險保持警惕。
美國國會擔心，如果失業率飆升，違約率可能會上升，就像上次經濟滑坡後那樣。因此，作為近期經濟救助計劃的一部分，國會批准學生貸款借款人延期還款。
這項法律將允許4,300萬背負聯邦學生貸款的大部分美國人暫停償還月供六個月，不必支付利息。由於聯邦政府是美國的主要學生貸款機構，該計劃實際上把這場危機對學生債務的影響轉移給了聯邦政府。
在這場危機之前，隨著企業利用低利率和穩定增長的機會，企業債務早已處於高位並處於上升趨勢。現在，由於企業在利潤蒸發的情況下急於為維持運營獲取資金，債務正不斷增加。
來自Dealogic的資訊顯示，3月份投資級公司債發行規模達到1,940億美元，比上月增加1,380億美元。
這種債券發行激增的局面與2007-2009年危機期間的情況形成了鮮明對比，當時信貸呈枯竭之勢。例如，據穆迪公司（Moody's Corp.）的數據，在雷曼兄弟（Lehman Brothers）於2008年9月倒閉後的一個月裡，投資級債券發行規模下降了72%。
目前，企業還紛紛動用銀行授信額度。據聯準會的數據，在3月11日至3月25日之間，銀行工商貸款新增3,650億美元。
大型債券投資公司Pimco的首席投資官Mark Kiesel表示，為了應付所有這些債務，他預計許多公司將在此次危機結束後尋求適度投資，並削減股息和股票回購規模。
Kiseel稱，當務之急是要償還債務，他稱：「我們預計不會出現V型反轉。我們預計將是U型復甦。」
事實證明，債務問題已成為決定公司能否適應危機的分水嶺，也是通過競爭優勝劣汰的關鍵。那些負債累累的公司遇到危機日子就更難過。
美國能源行業的債務問題尤為突出，油價下跌正重創該行業。美國許多石油鑽探商面臨著沉重的償債壓力，他們從銀行和債券持有人手中舉債經營，美國也因此成為了全球最大的石油和天然氣生產國。美國石油勘探商Whiting Petroleum Corp. （WLL）3月下旬已申請破產保護。
Haynes & Boone合夥人兼能源實踐小組聯席主席Buddy Clark表示：「人們會希望趕在破產潮到來之前儘快進入破產程式。」
去年，西方石油公司（Occidental Petroleum Co., OXY）為收購Anadarko Petroleum Corp.背上了數百億美元的債務，導致其現金流被套牢，無法償付債券和貸款。自2月1日以來，西方石油公司股價累計下跌約60%。兩家規模較大的競爭對手——康菲石油公司（ConocoPhillips, COP）和埃克森美孚（Exxon Mobil Co., XOM）同期股價跌幅要小得多，這兩家公司的資產負債表狀況要更好一些。
一些分析師指出，聯準會可能會放大這種債務鴻溝，因為聯準會是在向那些享有投資級信用評級的借款人開放信貸計劃，但沒有向那些擁有垃圾級公司債的借款人開放這類計劃。
El-Erian說：「如果你挺過這一關，你會發現身邊許多競爭對手都消失了。」
文＼Jon Hilsenrath
