華爾街日報》現代史上六次改變全球經濟的大災難:新冠肺炎危機啟示

2020-04-07 11:03

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與1918年一樣,這場大規模流行病與經濟衰退同時發生,但經濟衰退的原因是美國聯準會(FED)一直在提高利率,以應對不斷上升的通貨膨脹。詹姆斯和薩金特發現,流感疫情對經濟增長產生了「非常小的」 影響,而這主要是由停工造成的。

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1957年的疫情對經濟影響如此之小,原因也許在於人們普遍沒有採取社交隔離措施,這與1918年的情形如出一轍。1957年,各州官員和聯邦官員都接種了疫苗,這是他們的第一道防線;而在1918年,疫苗尚未問世。但是,匹茲堡大學的研究結果顯示,在疫情達到頂峰時,美國生產的疫苗只夠17%人口接種,而且最多只有60%的疫苗有效,所以它對緩解疫情效果甚微。當局拒絕採取社交隔離措施,大多數學校照常上課,很多人病情不重,醫院不予以收治。

1957年、1968年和2009年的大規模流感具有高度傳染性,但與西班牙流感和2019新冠病毒病相比,它們的致死率要低得多。或許因為經歷過這些大規模流感,公眾起初對冠狀病毒並不在意。現在,各國政府願意採取比以往更具經濟破壞性的補救措施。

2001:九一一攻擊事件

當「基地」(al Qae’da)的恐怖分子駕駛噴射客機撞向世貿中心和五角大樓時,他們為美國人的安全感和美國經濟帶來了前所未有的衝擊。民用航空停業三天;由於曼哈頓下城遭受嚴重破壞,股市也隨之關閉;全國進入高度戒備狀態,美國與加拿大和墨西哥的貿易往來陷入停滯;民眾焦慮不安,不敢到商店和購物中心購物。

2001年九一一恐怖攻擊事件,讓美國社會創鉅痛深(AP)
2001年九一一恐怖攻擊事件,讓美國社會創鉅痛深(AP)

當時,經濟學家預測恐怖襲擊將使美國經濟增速放緩,並進入衰退期。 人們不再願意坐飛機,不再願意在高樓裡工作,或者不願把辦公室設在紐約市。

但隨後,美國經濟迅速反彈。事後的結論是:恐怖襲擊發生前六個月,互聯網泡沫破滅早就已經引發了經濟衰退,而在恐怖襲擊兩個月後,這場衰退就結束了。

經濟反彈的原因之一就是美國政府制訂了激進的應對政策。市場重新開放那天,聯準會及歐元區、加拿大和瑞典央行都進行了降息。在低利率刺激下,汽車製造商推出零利率貸款,汽車銷量飆升。後續沒有發生新的恐怖襲擊,民眾對恐怖主義的恐懼感也逐漸消退。

不到兩周時間,美國國會就批准撥款400億美元(約台幣1.2兆元)用於應急重建和國土防禦,並提供50億美元現金援助和高達100億美元的航空公司貸款擔保。民主、共和兩黨都同意採取更多經濟刺激措施,但不久後談判因刺激計劃的具體架構陷入僵局。到了3月份,國會終於通過了政府提出的一票計劃,同意在一年內增加510億美元預算、五年內增加940億美元,以此刺激經濟。美國經濟開始復甦。

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