要知道，資產配置其實就是你自己的一家公司，你所配置的每一個資產就是你所聘請的一位員工，如果你是老闆，你會聘一個你不知道要他做什麼的員工嗎？肯定不會！你必須要很清楚在你的資產配置中，每一個資產功能是什麼？
對於一位新手來說，我會建議採用股債各半的資產配置，主要的原因是新手通常不知道自己的風險承受度，因此採取最中庸的資產配置開始投資，就可以透過持有這樣的資產配置來認識自己。就像我前面所說的，你必須要很清楚現在你即將要聘請兩位員工到你的公司來了，一位叫做股票，一位叫做債券，那麼他們的功能各是什麼呢？
首先，你可以從歷史資料知道，股票、債券都是長期穩定增值的資產，但這無法保證，因為投資一定會有風險，只是你的期望報酬是自己可以接受的。
其次，你也知道了股票波動大、成長性高，而債券波動小、有保護效果。這就像是股票是一位很有生產力的員工，可以幫公司賺很多錢，但是情緒低落的時候就慘了；債券則是一位很穩定的員工，雖然生產力不是頂尖，但是大多數時刻都可以讓公司有基本的業績。你也會知道，股票和債券有時正相關、有時負相關，如果公司只靠股票來快速成長，會承擔巨大的風險，但是只靠債券也許很穩定，卻會錯失成長。
知道這些概念之後，如果你是一位已經有投資組合的投資人，不妨拿出來好好檢視一下：你真的很清楚自己所聘請的這些「員工」，到底在你的公司裡面做什麼工作嗎？
每一個資產都有自己的功能角色
接下來，我們就要討論到更細節的事情了，例如現在已經知道了股票和債券可以組成一個基本的投資組合，那麼債券又該用什麼債券呢？稍微有點概念的人會知道，債券可以按照投資期間長短來分，也可以按照信用評等來分，信用評等最高的是公債，其次是投資等級的公司債、非投資等級的高收益債，而這些債券也都有長期、中期、短期。到底該聘哪個資產來當自己員工呢？
再回到一個前面所提過的概念：資產配置的功能是降低風險，所以放入資產配置的商品不應該讓自己承擔了更大的風險。
在這種情況下，非投資等級的高收益債有很高的違約風險，就不適合。此外，債券年期越長波動幅度越大，二十年期的公債波動情況甚至跟股票指數不相上下，所以長期公債也不適合。
那麼，是不是選擇短期公債最沒有風險呢？其實短期公債的功能更像是現金，本身幾乎沒有波動，也就無法有效緩衝股票資產的短期波動。真正適合的，其實是綜合債券，像是代號BND這樣的債券ETF，信用評等上幾乎避開大多數有風險的債券，而年期上則不會太長也不會太短，可以適度抵銷股票資產的波動。
