新新聞》聯準會all in難擋市場崩跌,經濟苦日子來了!

2020-03-18 15:00

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企業領袖對前景最悲觀的一年

瑞銀財富管理投資總監辦公室發文指出,多個國家實施「封國封城」及一系列抗疫政策,但市場並不相信相關措施能夠解決企業破產及失業率上升問題,當前關鍵是這次經濟衰退有多深及多久。

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瑞銀認為如果企業及個人能夠捱得過短暫停工,那麼經濟僅輕微衰退,低利率環境也有助經濟迅速復甦;然而,如果企業現金流普遍出問題,並引發大規模倒閉及失業率上升,對需求就會構成持續性打擊。

華爾街,美股,股市崩盤,全球股市狂跌。(AP)
聯準會All in的隔日,股市仍無法停止崩跌。(AP)

在武漢肺炎疫情在全球造成大流行前,資誠會計師事務所(PwC)今年一月二十一日曾在世界經濟論壇(WEF)發布《第二十三屆全球企業領袖調查報告》,報告主題是「在不確定浪潮中尋找方向」(Navigating the rising tide of uncertainty)。

報告發現,五三%的全球企業領袖對未來一年經濟前景不表樂觀,創下自一二年此項調查開始以來,經濟前景最為悲觀的一年。如今隨著疫情升溫,看壞經濟前景的企業領袖恐怕會更多,投資也會更加保守。

就歷史經驗來看,當美股標普五百(S&P500)指數重挫超過三○%之後,除了一九八七年的黑色星期一例外,通常隨之而來的是經濟衰退,而股市往往需要花費長達四年半以上時間方能收復失土。

這意味著,財務體質不佳的企業將面臨倒閉的風險,上班族隨時都有飯碗不保的疑慮。至於手中握有股票的投資人,該怎麼因應?

六百億元特別預算只是杯水車薪

面對武漢肺炎疫情衝擊全球金融市場,股神巴菲特(Warren Buffett)日前接受媒體採訪時曾表示:「活了八十九年,也是第一次經歷這種事(一周內美 股四次熔斷)。但截至目前(三月十一日),近期美國股災並沒有比○八年金融危機或一九八七年(黑色星期一)發生的事來得可怕。」隨著美股於三月十五日大跌而再度出現熔斷,不知道巴菲特是否會改變他的看法。

之前對疫情樂觀的美國總統川普(Donald Trump),看到美股不買聯準會的帳之後,也首度鬆口說:「最糟糕的情況是,疫情可能要到七月、八月或更晚的時候才會結束……,美國可能正步入經濟衰退。」川普似乎已經意識到,聯準會的All in徹底輸給了市場的恐慌情緒。

國際金融協會(IIF)預測,今年全球經濟將成長約一%,是○八年金融危機以來最低,這也意味了許多國家恐將陷入衰退。雖然在政府及全體國民的努力之下,台灣目前有效阻止武漢肺炎疫情的快速擴散,但內需消費卻已因為疫情而跛腳,倘若出口再因為歐美與中國的疫情而受創,台灣經濟前景恐怕更不樂觀了。

27年9次重大事件引發美股S&P500指數重挫15%以上
27年9次重大事件引發美股S&P500指數重挫15%以上

全國商業總會副理事長許舒博表示,肺炎疫情爆發重創國內各產業,尤以服務業的民生產業受傷最為慘重。現在飯店、餐飲、交通運輸、旅遊、百貨零售批發等業者每天開門營業就是賠錢,已經是在吃老本、咬牙苦撐階段。

許舒博說,行政院編列特別預算六百億元,扣除防疫經費後,只剩下約四○四億元,遠低於新加坡一三五○億元及香港四六五六億元的紓困預算;台灣人口比新加坡及香港還多,杯水車薪恐難以發揮成效。

悲觀來看,武漢肺炎疫情擴散到占全球逾六成國內生產毛額(GDP)的美、中及歐元區國家,所引發的金融與消費市場動盪已成為一隻超級黑天鵝。未來美國和全球經濟愈來愈可能陷入衰退。

消費衰退才是問題關鍵

事實上,儘管投資圈盛傳手機與筆電代工業者今年四、五月接單狀況頗理想,但全球第二大電子代工廠和碩董事長童子賢仍保守地對媒體說:「不擔心生產,但擔心消費出問題。」

由此可見,武漢疫情延燒全球,除引發股市重跌之外,無論是強硬的封城或是柔性的自我隔離,已讓全球經濟搖搖欲墜。也許只能祈求武漢肺炎的特效藥或疫苗趕緊問市,降低病毒傷害。否則多拖一天,台灣與各國社會、經濟就多一分風險!

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