尤其是,未來在歐元區進行公建投資的主體,是政府部門,不會有市場營運風險,亦沒有財務風險之疑慮,似乎更能夠讓銀行業及金融服務業,願意將其得自於歐洲新QE政策的「過剩資金」,轉為投注到「更有保障性」的公建項目投資案件上;如此一來,也可以大大降低歐洲新QE政策,可能會促使國際資金從歐洲地區「向外大流竄」的疑慮。
國際大資金 向東流?抑或向西流?
當然,最近美國經濟的加速度復甦,以及美元價位的持續挺起,固然會造成對於歐洲新QE寬鬆政策所釋出資金的吸引力,但是,這項疑慮問題,似乎可以透過跨大西洋美歐貿易夥伴協定機制(TTIP),找到可以緩和或抑制的辦法出來。
至於歐洲新QE寬鬆資金會不會渹湧進入亞洲市場,造成亞洲區域經濟的「亞洲新熱錢潮」,或是「亞洲新貨幣戰爭潮」,則其可能性,其實並會不太大。
因為進入2014年,整個亞洲經濟都因為中國經濟的大放緩,而出現了亞太整體大放緩局面,尤其是製造部門資金,更有大量轉向歐美市場傾流的趨勢,亞洲地區要能繼續維繫既往80-90年代「世界工廠大吸金」的熱度,恐怕可能性已然消失淨盡。反倒是,歐洲之藉擴大公建投資振興經濟的策略,所可能產出的新直接投資(FDI)機會及新營運機會,卻已大為增高;這一重要趨勢,對於亞洲區域既有已經相當累積的製造業資本,以及製造業人才、能力,都產生高度相對的吸引力,足以誘使亞洲資本,必須在北美與歐洲之間,做出更有比較利益的選擇呢。
同時,也更要注意,習近平指向歐洲大市場的「新絲綢之路經濟區」的大方略,屆時究竟是會把更多亞洲資本送向西去,抑或是會把西方資本引領到東方來,將會是一個新的,可辯證的大哉問題。
*作者為財團法人環球經濟社社長兼公共政策研究所所長