事件重點:
1/21日本央行維持貨幣政策不變,上調2020 GDP 預測2個百分點至+0.9%,看好財政挹注。
12月出口年增-6.3%、負值收窄,反映中國春節提前進貨半導體設備(年增 +59.7%)。
1月製造業PMI微幅回溫、服務業PMI強勁反彈。
12月CPI年增+0.8%、核心核心CPI年增+0.9%。
MM研究員:疫情短線壓抑觀光消費、陸廠需求
日央行按兵不動,符合市場預期,預期Q3以前通膨持穩 +0.5~1.0%、內需穩定擴張,BoJ沒有改變寬鬆可能性。12月出口、PMI數據止穩,然而武漢肺炎疫情持續擴大,短線恐壓抑訪日旅客數量與陸廠拉貨需求,美日汽車關稅延宕亦不利對美汽車出口。整體而言,預期2020年中左右外銷動能才有望回歸。
歐洲
歐央行維持利率不變,關注1/30英央行利率會議
事件重點:
1/23歐央行利率會議維持寬鬆政策不變,推出貨幣政策檢視計畫。
歐元區製造業PMI 47.8(前值: 46.3)出現回升,信心面轉佳。
英國製造業、服務業PMI 49.8(前值: 47.5)、 52.9 (前值: 50) 回升超預期,降息機率維持50%。
MM研究員:歐洲1月PMI超預期,英央行利率會議陷兩難
歐央行如預期按兵不動,貨幣政策檢視計畫預期於2020年底完成,不致影響目前的寬鬆政策;1月歐元區製造業PMI彈升,訂單存貨結構改善,有利未來產出。
Zew經濟景氣指數 25.6(前: 11.2)、歐盟新乘用車註冊量年增 21.69%同步回溫,歐元區基本面呈現復甦趨勢。英國PMI走升優預期,然11月、12月的零售數據陡降(就業市場仍有支撐),使得英央行月底是否降息陷入兩難,關注1/30利率會議!
蘋果財報
蘋果財報優於預期,股價大漲2.83%
事件重點:
蘋果公司FY20Q1(2019/10~12)營收達918億美元,優於財測855~895億美元,年增+8.91%(前1.81%)。
iPhone11需求強勁,帶動蘋果核心業務手機銷售重返正成長,年增+7.65%(前-9.23%),占營收比重上升至60.94%。
大中華地區銷售重返正成長,年增+3.11%(前-2.43%)。
MM研究員:蘋果財測優於預期,股價上漲趨勢未變!
蘋果此次財測樂觀預期,預計FY20Q2(2020/1~3)營收年增+3%~+9.6%,觀察去年拖累蘋果營收的兩大項目(iPhone、大中華地區),均出現轉佳趨勢,同時服務業(年增+16.92%)和穿戴裝置(年增+36.97%)維持強勁成長,有望帶動今年營收繼續成長,對蘋果、相關個股的股價樂觀看待,1/28公布財報後蘋果股價便上漲+2.83%、台積電ADR上漲+3.31%。
MM研究員:開市保守,美元短強,1月聯準會高機率無任何表態
受武漢肺炎影響,全球風險性資產下跌,避險商品升溫。然觀察延伸出來的現象為油價再度滑落,以及聯準會今年降息機率大幅攀升(降息一碼36%、降息兩碼22%),以目前美國經濟數據:零售銷售5.8%、非農單月+14萬人下,我們認為回檔行情將於未來1~2月出現絕佳布局買點,並對長線經濟仍未反轉看法不變。
附錄:SARS期間台股黃金配置比例績效分析
加入黃金避險與大盤(虛線)相比都能使報酬變高、最大回檔縮小;比例上以台股30黃金70有最高的獲利風險比。
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