歐洲一些國家的政府費盡心機,就是希望避免承認他們借給歐元區成員國的部分紓困貸款收不回來。德國總理梅克爾曾經向國民保證,德國不會因為參與希臘紓困計畫而蒙受任何損失。2012年11月,梅克爾得以兌現承諾,辦法是同意希臘重組相關債務,壓低利率至最低水準,並將還款日期延至很久以後;這一切都是為了維持可以收回貸款的假象。當局甚至曾經考慮,將貸款利率降至零,而且不設定到期日,藉此避免立即承受損失。
在全球金融危機爆發後的一段時間裡,一些國家的政府向央行借款,並支付利息給央行。這些利息成為央行的盈利,央行以分紅的名義將錢退還給政府。政府因此得到額外的收入,公共財政得以改善,但這一切都只是騙人的財務伎倆。
儘管人們不時會哀歎福利詐欺和中產階層的福利,福利改革至今仍舉步維艱。希臘、葡萄牙、愛爾蘭和西班牙,為了獲得歐盟的紓困援助,被迫接受削減福利的條件。法國和德國嘗試提高退休年齡,但因為公眾反對,被迫淡化或放棄改革。即使改革得以實現,這些溫和的措施,也將需要數十年才能奏效。強迫勞工延後退休,是假定他們適合繼續工作下去,而且有工作可以做。實際上,這種措施將導致一些老年勞工領取失業或殘障救濟。而且,如果他們繼續工作下去,將會搶走年輕勞工的一些就業機會。
當局應付全球金融危機的政策,實際上加重了退休金和其他福利計畫資金不足的問題。零利率或極低的利率壓低了儲蓄的報酬,令資金短缺的情況變得更為嚴重。安全的投資(例如政府公債)報酬微薄,迫使退休基金和退休人士投資風險較高的資產,致使他們更容易蒙受損失。世界各地的從政者都不願意告訴選民,「天賜資源用之不竭」的年代已經結束了。
眼下各國政府對選民撒謊,不願坦誠說明經濟問題的嚴重程度、沒有無痛方案的事實,以及可用的糾正措施的代價。盧森堡首相暨歐元集團(Eurogroup)主席尚克勞德‧榮克(Jean-Claude Juncker)曾異常坦率地表示:「我們全都知道該怎麼做,只是不知道在做了這些事之後,該如何勝選連任。」
愛爾蘭文學評論家薇薇安‧瑪西爾(Vivian Mercier)注意到,在薩繆爾‧貝克特(Samuel Beckett)創作的戲劇《等待果陀》(Waiting for Godot)中,什麼都沒有發生,而且兩幕都是這樣!弗拉季米爾(Vladimir)和愛斯特拉岡(Estragon)無所事事地消磨時光,空等果陀到來。眼下各國的政策制定者,則是在空等復甦到來。一如《等待果陀》中的兩位主角,他們假裝自己掌握情況,但其實不知道發生了什麼事,他們影響局勢的能力相當有限。2008年金融危機之後的全球經濟,有如貝克特荒誕劇的情節。
本文摘自天下文化出版之《停滯的年代》一書第2章。作者薩特雅吉特.達斯(Satyajit Das)榮獲彭博(Bloomberg)遴選為全球最具影響力的50位金融思想家之一,曾經預測2008年全球爆發金融危機。許瑞宋譯。