趨勢專欄:歐洲銀行陷集體困局,德銀恐成雷曼第二?

2016-09-01 06:40

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2016/7國際信評機構S&P(標普)將德銀信評下調至負面,主因其營運環境具挑戰,可能會影響後續執行力,並表示2016-17將是最艱難的階段,S&P進而指出,倘若德银無法按計畫強化業務和增強風險管控,或是訴訟費用高於預期,加上處置非核心資產時發生實質性損失,進而影響資本,將可能導致德銀信用評級再被調降。

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針對當前的危機,CEO Cryan一再強調,去年巨額虧損的主要原因是因為一次性認列多項法律訴訟和各級監管機構的罰款,德意志銀行業務本身並沒有大的問題,並重申德銀將不會是收購的目標,而今年壓力測試結果CET1(一級資本適足率)為7.8%,較2014年7%有所改善,德銀表示滿意目前銀行改善狀況,CEO Cryan預期2018年CET1將至少回升至12.5%。德國財政部長Schaeuble今年亦表示德銀穩如磐石。BBC報導稱,從德國政府的角度來看,絕不會允許德國最重要的銀行遭受任何重大衝擊。

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英國退歐震盪效應,義大利銀行壞帳成未爆彈

除了德意志銀行前景令人堪憂,歐洲第三大經濟體義大利今年也是視為市場黑天鵝之一,其中該國銀行業長期以來獲利能力在歐洲銀行中一直墊底,也因為獲利能力弱,銀行幾乎沒有多餘資本來覆蓋壞帳,過去5年義大利銀行股東權益報酬率每年平均不到2%,既不足以打銷壞帳,亦無法吸引新資本,而義大利銀行獲利來源仍以常規貸款為主,在低利率甚至負利率的環境更讓其銀行業經營雪上加霜。

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而目前在應對經濟增長乏力的困境,加上受到英國脫歐震盪效應,今年8月EBA(歐洲銀行業管理局)公佈最新壓力測試結果顯示,歐洲銀行業整體抵禦極端環境衝擊的能力雖然較兩年前增強。然而,義大利第三大銀行Siena(西雅那)銀行在本次測試中墊底,其CET1(資本充足率)在設定的環境中降至負2.2%,意味著若發生系統性風險,Siena銀行將無法抵禦經濟衝擊,

Siena銀行是目前義大利壞賬風險最高的銀行。截至2015年底,不良貸款已達469億歐元,約佔總資產三分之一,且今年股價已暴跌79%,目前市值不足10億歐元,而根據IMF資料顯示,義大利銀行放款有17%是壞帳,為義大利GDP的25%,相比之前美國銀行業放款壞帳比在金融危機高峰時也不過5%,顯示義大利壞帳議題成為危機的可能性高。

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義大利銀行急需資金挹注,10月憲法公投不確定性恐衝擊歐元區

為拯救義大利銀行業,義大利當局成立一個名為Atlante的基金,買下銀行不良貸款。不過該基金規模只有40億至60億歐元,和義大利整體銀行業3600億歐元壞帳相比,削減壞帳的能力有限,而義大利政府債務高達約GDP135%,已無餘力舉債擴大投入。

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