中美貿易戰持續1年，已對台商企業的投資產生衝擊，金管會今（18）日公布今年上半年公開發行公司募資金額，儘管今年上半年緯創子公司緯穎科技，在證交所掛牌籌資59.61億元，讓上市公司今年上半年籌資金額逆勢成長，但整體而言，全台2382家公開發行公司，受到中美貿易戰影響，今年上半年投資明顯觀望，上半年透過公募與私募現金增資金額合計僅697億元，比去年同期足足衰退一半，和經濟部公布台商回台投資金額突破4300億元，形成明顯反差。
日前，安永會計師事務所甫公布「2019年上半年IPO報告」，台灣今年上半年在證交所掛牌上市家數有6家，家數比去年同期減少6家，不過，拜緯創子公司緯穎科技掛牌之賜，今年上半年上市公司IPO籌資金額達86.95億元，較去年同期增加28.31億元。值得一提的是，緯穎科技因為主要生產基地在墨西哥，該廠目前約占該公司資料中心機櫃組裝產能比例達6成，儼然是中美貿易戰的「避風港」，因此成為今年上半年中美貿易戰指標股。
然而，排除掉緯穎科技掛牌的籌資效應後，台灣上市櫃與公開發行公司今年上半年籌資金額卻頗為淒慘，根據金管會證期局統計，今年上半年全台2382家公開發行公司，募資申報生效案件計有109件，金額為2,507.66億元，加上海外募資申報生效案件計2件，金額28.80億元，合計籌資金額為2,536.46億元，比去年同期的國內外募資申請案件127件，金額3,038.41億元，件數上減少12.60%，金額減少16.52%。
證期局坦言，今年上半年透過證券市場的籌資活動減少，主要係受中美貿易戰影響，企業募資較保守，另107年上半年度大型募資案件較多所致。去年上半年的大型籌資案，包括國泰金的420億元與富邦金400億元籌資案，墊高了比較基期。
但扣除掉國營事業台電等公司，透過債券市場發行公司債籌資金額後，台灣今年上半年公發公司現金增資金額，跟去年同期相比，更是呈現「腰斬」狀況。
上半年公發公司募集2536.46億元 6成用於償還債款
不過，證期局副局長蔡麗玲強調，今年上半年公發公司現金增資金額697億元，跟去年同期的1207億元，雖然明顯減少，但如果跟前年上半年的598億元相比，並沒有特別低。
中美貿易戰導致台商籌資活動抽手，也反映到公開發行公司的私募案件，證期局統計，上半年度公開發行公司辦理私募案件共42件，金額為188.65億元，比去年46件，金額429.97億元，件數及金額均明顯減少。中美貿易戰導致國際匯市劇烈波動，也讓台灣企業海外募資卻步，證期局統計，今年上半年海外募資件數僅2件，金額僅28.8億元，比去年同期的238.47億元明顯減少，今年上半年海外募集金額占總募集金額比率掉到只剩1.13%。
中美貿易戰導致的投資觀望氣氛，也具體反映到公發公司的資金運用狀況統計，蔡麗玲表示，今年上半年度公發公司募資的資金運用，以「償還債款」為主要用途，比重高達60.12%，是金融海嘯以後的新高，蔡麗玲表示，公發公司籌資用於「償還債款」的比率，2009年上半年曾經來到48.96%，2012年曾經來到58.52%。
換言之，今年上半年公發公司所募集2536.46億元，有1522.24億元係用來降低企業負債比率之用。企業籌資後有高達6成資金，用於償還債款，顯示台灣企業面對中美貿易戰，在短期投資布局上轉趨保守。
蔡麗玲表示，今年上半年公發公司減少募資，和「歡迎台商投資方案」累計投資金額創新高之間，並沒有必然的關係，因為台商回台投資，不見得會反映到公開發行公司的募資金額上。
上半年募資申請案 用於「轉投資」的金額與佔比明顯下滑
蔡麗玲表示，從公發公司募資的資金用途可以看出，今年上半年募資申請案件中，資金用於「轉投資」的金額與佔比明顯下滑，顯示台灣企業面對中美貿易戰，在投資上的確趨向保守。如果就「轉投資」絕對金額與佔比來看，今年上半年「轉投資」的佔比為4.71%，雖然比去年同期的24.37%明顯下滑，但仍比2016年上半年的4.39%略高。
不過，中美貿易戰發生迄今，並沒有像2008年全球金融海嘯一樣，導致企業在投融資上「去槓桿化」，蔡麗玲強調，證期局針對國內企業今年上半年的銀行融資情形進行了解，今年4月底，金融機構對企業放款餘額，仍然比去年同期增加8439億元，顯示企業從銀行體系取得的間接融資金額還是在放大的。
蔡麗玲表示，中美貿易戰雖然影響到廠商在資本市場的直接融資活動，但台灣銀行體系目前利率水準仍低，企業透過間接金融所取得的資金仍然在成長當中，間接金融的成本偏低，也降低了廠商透過資本市場籌資的意願。尤其是海外募資的成本真的很高，除非募資金額很大，否則一般企業是不會去海外募資的。
