金控股權透明化難題…新光吳家兄弟叔姪股權複雜　顧立雄：老一輩歷史，請吳家去釐清

金控與銀行大股東「同一人或同一關係人共同持股申報」新制，明年度正式上路，這項大股東持股申報新制，主要係因去年台新金控股權爭奪戰而起；因此，新光吳家未來如何申報，也將動見觀瞻。由於新光金第1大股東新光三越與第2大股東新光醫院，目前分屬吳東興和吳東進掌控，兩人屬堂兄弟關係，二者合計持股就逼近10%，未來是否視為同一關係人，將考驗金管會之監理智慧。

[啟動LINE推播] 每日重大新聞通知

去年新光紡織股東會，新光人壽疑似規避《保險法》壽險業不得參與被投資公司董監事改選之規定，利用盤後鉅額交易，將新紡股票轉手給新光醫院，由新光醫院「白手套」參與新紡董監事改選投票。新光人壽的做法，不僅從《保險法》角度有所爭議，即便是從《醫療法》與《財團法人法》角度，新光吳家捐贈之財團法人醫院，居然淪為吳家的控股工具，這樣的操作方式，也違反了當初財團法人捐贈之初衷。

新光金控董事會　吳家成員高達6人

不過，從新光金控董事會成員結構來看，新光吳家目前仍牢牢掌握該金控，該公司董事成員當中，吳家成員就有吳東進、吳邦聲、吳東明、彭雪芬、吳欣儒、吳敏暐。不管是從家族治理，或是公司治理角度，新光金控其實都有改善空間。

顧立雄：大股東持股過於集中之金控與銀行，董事會恐無法發揮效能

「具控制力股東對強化董事會至為關鍵」，顧立雄強調，目前國內金控與銀行，少數存在股權過於集中問題，大股東持股過於集中之金控與銀行，可能會發生以下狀況：包括「獨立董事席次過少」、「專業董事人數來源少欠缺多元性」，董事會開會頻率過低，以常董會替代董事會功能等問題，致使董事會沒有辦法發揮效能，金管會方面將依據金控大股東之股權集中度，對金控董事會進行差異化監理。

顧立雄表示，大股東股權過度集中之金控，可能透過常董會取代董事會，讓相關決議順利通過，「舉例來說，常董會成員只有3人，開會時其中一位又可代理另外一位常董出席，等於是二個人就可以決定。」

金管會將要求增加獨董或常董席次

顧立雄解釋，專業經理人如果在金控董事會有一定席次，董事會在討論經營團隊提案時，經理人可能會主導議事討論，其他董事也不敢表示其他意見，因此，站在金管會立場，金控董事會除了總經理出任一席董事之外，經理人超過一席以上，設計上就不宜。

顧立雄表示，未來金管會在金控董事會的監理上，將會進行細分類型，金控或銀行如果落入上述類型，若達到一定狀況，就會被金管會列入立即改善項目，部分則會被要求逐步改善，例如增加獨董席次或常董席次。

大股東股權過度集中　金管會擬要求降低持股

由於金管會為防止金融機構遭到惡意併購，為了貫徹金融機構透明化持股，金管會針對持股超過10%之大股東，必須依據同一人與同一關係人之定義向金管會申報股權，如果未主動向金管會申報者，其超過部分除喪失股東會表決權之外，金管會得命其限期處分。在金控大股東持股申報新制上路後，金管會該如何處理大股東持股超過10%部分，目前金融界也頗為關注。

顧立雄表示，未來金控大股東，加計實質受控公司與機構之持股後，如果持股比率超過10%者，「要不要調整持股，由當事人決定，但這些機構要成為大股東之一，必須彰顯其大股東身份，『特別是財團法人與公益信託』，金管會會透過修發布函令方式，針對金控大股東，透過同一關係人與第三人持股之定義部分予以解釋釐清。」

不過，顧立雄強調，金管會對於大股東股權過度集中情形，仍不排除要求降低持股。

顧立雄說，目前看起來，國內金控與銀行大股東持股超過10%，在新制上路後，受影響程度不會非常大，「受影響的應該很少數。」

顧立雄談新光吳家　態度相對彈性

不過，為了避免讓歷史悠久的金融家族，受到明顯打擊，顧立雄昨天討論新光吳家時，態度上也相對彈性。他表示，在討論吳東進、吳東亮是否為同一關係人時，會考量到現實上，這兩家金控也確實處於「實質分治」現況，以彭雪芬的案例，金管會的確是將吳東進與吳東亮視為兩家。

由於新光吳家持股異常複雜，新光吳家的投資公司，不僅有吳家4兄弟共同擔任董事，吳東進與吳東興2位堂兄弟，又個別擁有新光醫院與新光三越，兄弟叔姪之間關係很難釐清。顧立雄表示，金控家族投資公司，很可能是兄弟一起投資的投資公司，董事成員很可能是4位兄弟，投資公司從控權角度，也有可能是「共同控制」。

顧立雄表示，新光吳家家族投資公司的現況，「有些是老一輩的安排，而且不只是吳家，我們（金管會）請他們某種程度去釐清，這是股權透明化的精髓。」

顧立雄表示，金控家族投資公司如果採共識決，未來在大股東關係人申報上，在家族投資公司經營權尚未釐清以前，投資公司持股將「二家都算」。