呂紹煒專欄:今年最大黑天鵝,英國脫歐會反轉全球經濟嗎?

2016-06-14 06:30

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例如脫歐的可能性升高,讓英磅匯率下滑,近1年匯率已下跌超過1成,如果脫歐成真,照投行的預估是英磅要再貶2成以上。脫歐者說英磅貶值是讓英國再拾出口競爭力,好事一件;反對者說貶值導致財富縮水、外資裹足不前,經濟大受傷害。而倫敦的金融中心地位是否受影響,更是各方辯論焦點。

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最佳的經濟實驗室標的

不過,某個觀點而言,英國如成功脫歐,將成為經濟學界一個最佳的「實驗室標的」,大家一定非常關心、同時也興緻昂然的注視著其正反效益─包括出口、經濟、投資、金融等各個面相的正反效益傳導機制。依照目前正統看法,英國與歐洲的經濟必然受創,英國則是受創更嚴重。但如果脫歐後,英國經濟真如脫歐派所說的變更好,那將顛覆傳統理論與思維,其影響更深遠。

傳統的經濟與貿易理論核心,是比較利益原則,雖然比較利益原則過於靜態,也未能顯現全面性的國際分工、及不同時間上的比較利益,因而被認為有其局限性,後來也出現不少修正與「變形」理論,但比較利益仍是國際貿易顛撲不破的核心價值。

百年國際貿易核心-比較利益

這個核心價值其實體現在近百年的國際貿易體系上。上世紀30年代的大蕭條,原因除了貨幣政策操作的錯誤外,另一個重要原因是各國為了救本國經濟,彼此相向祭出貿易報復、相繼築起高聳的貿易壁壘,導致全球貿易量在4年內萎縮65%,國際貿易體系崩潰。二戰後的省思,在加構全球金融與貿易體系的布雷頓森林體系框架下,許多國家在1947年10月簽署了關稅暨貿易總協定(GATT),並在隔年(1948年)正式生效。

GATT的核心價值與目的就是維持全球自由貿易,其理論基礎來自國際貿易分工比較利益原則,其章程的基本原則就是:自由、非歧視及多元化,必須在這三項原則下進行自由貿易往來。貿易障礙與限制措施原則上不被允許,而是以關稅替代,同時持續要求降低關稅;此外以最惠國待遇與國民待遇原則保障簽署國不被歧視。

脫歐經濟反變佳,TPP還要玩嗎?

GATT在1995年轉型為世界貿易組織(WTO),其宗旨仍是維持全球自由貿易;到WTO杜哈回合談判受挫後,全球風起雲湧的出現彼此簽下FTA、或是籌組區域經貿組織,所有作為的核心都是貿易比較利益原則。歐盟算是最老牌的自由貿易同盟,英國如退出後經濟反而變佳,豈不是狠狠的打了比較利益法則一個大耳光?那以後,如TPP、RCEP、TTIP及其它各種FTA,大家還要玩還是不要玩下去?

現實經濟生活上,當然希望脫歐不會成真,讓風險與不確定性都消除,因為台灣經濟今年已經在保一關卡,下半年如再來全球金融震盪,情況會更悽慘;但站在「看戲、長知識」的立場,其實是希望英國脫歐成功……..。

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