《廣場協議》肇致G5匯率大震盪
當時，因美元匯率過高衍生大規模貿易赤字而陷入困境的美國，竟強制要求世界資本主義五大經濟強國G5（美國、日本、西德、英國和法國）其他四國以發表共同聲明方式，介入全球匯率市場。因此1985年9月22日在紐約廣場飯店達成《廣場協議》，目的在聯合干預外匯市場，促使美元對日圓及德國馬克等主要貨幣能夠同時更有秩序性下調，用以實質解決美國巨額貿易赤字問題，從而遂意讓日圓大幅升值；此後，日圓賡續暴升。
而同一時間，即《廣場協議》完簽之後，美國、日本、聯邦德國、法國以及英國五國，開始著手聯合干預外匯市場，介入國際外匯市場大量拋售美元，繼而形成市場投資者的跟進拋售狂潮，導致美元持續大幅度貶值，也埋下了世界性資產市場大夯熱的種子。
1985年9月，美元兌日圓在1美元兌250日圓上下波動，《廣場協議》完簽之後不到3個月時間，日圓兌美元迅速升值到1美元兌200日圓左右，升幅20%，一年後，更加速勁升到1美元兌120日圓。
至於其他主要貨幣對美元的升值幅度，1988年與1985年相比，大約分別為：日圓86.1%、德國馬克70.5%、法國法郎50.8%、義大利里拉46.7%、英國英鎊37.2%、加拿大元近11%，當然對國際經濟情勢的確產生了全面性衝擊。
G7《羅浮宮協議》削減財政赤字及降低利率才是真關鍵
不過，《廣場協議》並未達成美國預期效果，日圓、馬克雖持續升值，但美國出口卻未大幅增高，貿易赤字卻繼續擴大；尤其經過20年檢視，對美國經濟改善助益非常之小。
因此，G5《廣場協議》的5個成員國美國、日本、聯邦德國、法國以及英國，更加上加拿大及義大利的七國財政部長和央行行長，於1987年再度聚首法國羅浮宮，重新檢討《廣場協議》後續對國際經濟的影響，會議討論結果指出以美元貶值無法消除貿易赤字，認為美國經濟問題的癥結，其實是出於自身巨額的財政赤字；這七大主要工業國家政府乃於1987年2月決議完簽《羅浮宮協議》取代《廣場協議》，但義大利最終不參與簽署。
因此，G7《羅浮宮協議》經此修正不再硬性強迫日圓、馬克升值，倒是要求美國政府應該自行擬定國內經濟政策來挽救經濟。
依G7《羅浮宮協議》，法國同意削減相當於GDP百分之一的預算赤字和同樣數目的企業稅收及個人稅負，日本同意減少貿易盈餘和降低利率，英國同意減少公共開支和減稅，德國以其為歐洲經濟的主導經濟體成為G7協議的主要攻擊目標，德國同意減少公共開支、削減企業稅及個人稅並保持低利率。美國則同意在1988年把財政赤字占GDP的比例從1987年預估值的3.9%降到2.3%，在1988年減少政府開支一個百分點及保持低利率。
